20180724-东方财富证券-早盘前瞻_下半年财政和货币政策定调_对A股影响积极_2页_337kb

下半年财政和货币政策对A股影响分析总结

核心内容

2018年7月24日，国务院常务会议对下半年的财政政策和货币政策进行了定调，强调财政金融政策需协同发力，坚持不搞“大水漫灌”式刺激。此次政策调整在外部环境不确定性增加的背景下尤为重要，旨在通过适度宽松的财政政策与灵活的货币政策，推动经济增长、调整经济结构、促进实体经济发展。

主要观点

财政政策更积极

• 减税降费：积极财政政策的转向意味着减税降费政策可能进一步落地，减轻企业负担。
• 提高财政支出：财政支出力度有望加大，为扩大内需提供支持。
• 有效投资：会议指出推动有效投资将是稳增长的重要手段，基建投资或成为重点领域。

货币政策松紧适度

• 流动性合理充裕：央行将继续保持流动性合理充裕，为市场提供稳定资金环境。
• 社融规模适度：社会融资规模将维持在合理区间，避免过度宽松。
• 边际宽松已证实：政策已释放出一定的宽松信号，有利于市场情绪修复。

对A股市场的积极影响

• 正向带动：财政与货币政策的协同发力，将为A股市场提供支撑，推动市场反弹。
• 关注基建板块：工程基建板块因政策利好而具备投资机会，相关企业如浦东建设、中钢国际值得关注。

关键信息

重点推荐企业

• 浦东建设（600284）：业务涵盖项目投资、设计、建筑、市政基础设施总承包，具备多项甲级资质。
• 中钢国际（000928）：以工业工程与工业服务、市政工程与投资运作为主，拥有建筑行业工程设计甲级等资质。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对市场指数涨幅15%以上
  • 增持：相对市场指数涨幅5%～15%
  • 中性：相对市场指数涨幅-5%～5%
  • 减持：相对市场指数涨幅-15%～-5%
  • 卖出：相对市场指数跌幅15%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场指数涨幅10%以上
  • 中性：相对市场指数涨幅-10%～10%
  • 弱于大市：相对市场指数跌幅10%以上

免责声明

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研究机构与分析师信息

• 机构名称：西藏东方财富证券股份有限公司
• 分析师：戴或
• 证书编号：S1160515090001
• 联系人：马建华
• 电话：021-23586480

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总结

此次国常会的政策定调表明，下半年中国将通过更加积极的财政政策和松紧适度的货币政策来应对经济下行压力，推动有效投资，尤其是基建领域。这对A股市场具有积极的带动作用，投资者可关注相关板块及企业。同时，报告强调了投资建议的相对性与风险性，提醒投资者审慎决策。