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烯烃类期权市场总结（2026年5月15日）

核心内容概览

本报告对纯苯、苯乙烯、丙烯及聚丙烯期权市场进行了分析，涵盖标的期货价格走势、期权因子（如成交量PCR、持仓量PCR、压力支撑位、隐含波动率等）以及相应的期权策略建议。

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纯苯期权

标的行情解析

• bz2606合约最新价为7987元，较前日下跌177元（-2.16%），成交量12579万手，较前日增加2959万手；持仓量12503万手，较前日减少1289万手。
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（26.94%）上方，加权隐波率30.40%，较前日下降0.19%。
• 持仓量PCR为0.98，位于近一年来的89.45%水位。
• 压力支撑位均为8000元。

期权策略建议

• 方向性策略：成交量、持仓量过小，建议谨慎操作。
• 波动性策略：未提及。

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苯乙烯期权

标的行情解析

• eb2607合约最新价为8950元，较前日下跌260元（-2.82%），成交量346724万手，较前日增加104010万手；持仓量317042万手，较前日增加30409万手。
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（30.77%）上方，加权隐波率31.43%，较前日增加1.15%。
• 持仓量PCR为0.872，位于近一年来的68.16%水位。
• 压力支撑位为10000元（压力位）和9000元（支撑位）。

期权策略建议

• 方向性策略：无。
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。例如：S_EB2606P9000 和 S_EB2606C9700。

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丙烯期权

标的行情解析

• PL607合约最新价为8466元，较前日下跌78元（-0.91%），成交量13622手，较前日增加2080手；持仓量13813手，较前日增加225手。
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（22.27%）上方，加权隐波率25.84%，较前日下降2.59%。
• 持仓量PCR为1.1246，位于近一年来的77.32%水位。
• 压力支撑位为9400元（压力位）和7700元（支撑位）。

期权策略建议

• 方向性策略：成交量、持仓量过小，建议谨慎操作。
• 波动性策略：未提及。

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聚丙烯期权

标的行情解析

• pp2609合约最新价为8686元，较前日下跌95元（-1.08%），成交量574716手，较前日增加116582手；持仓量542619手，较前日减少9006手。
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（19.97%）上方，加权隐波率26.74%，较前日下降0.85%。
• 持仓量PCR为1.8309，位于近一年来的99.59%水位。
• 压力支撑位为9600元（压力位）和8000元（支撑位）。

期权策略建议

• 方向性策略：无。
• 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使delta保持中性。例如：S_PP2606P8700 和 S_PP2606C9300。

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总结

主要观点

• 成交量与持仓量：各期权品种成交量和持仓量波动较大，但整体处于较低水平，市场活跃度不高。
• 隐含波动率：纯苯、苯乙烯、丙烯及聚丙烯期权的隐含波动率均高于年平均隐波率，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
• 压力支撑位：各期权品种均存在明确的压力与支撑位，可用于判断价格走势。
• PCR值：纯苯、苯乙烯和聚丙烯期权的PCR值处于较高水平，表明看涨期权相对活跃；丙烯期权的PCR值则较低，可能表明市场对看跌期权更关注。

关键信息

• 纯苯、苯乙烯、丙烯及聚丙烯期权市场均表现出一定的波动性。
• 波动性策略建议在苯乙烯期权中使用，以获取时间价值收益。
• 市场整体活跃度较低，需谨慎判断方向性策略。

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