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烯烃类期权市场总结（2026/03/06）

核心内容概览

本报告分析了四种烯烃类期权（纯苯、苯乙烯、塑料、聚丙烯）的市场数据及期权因子，涵盖标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权策略建议。报告旨在为投资者提供市场动态和策略参考，但明确指出不构成具体交易建议。

主要观点与关键信息

1. 纯苯期权（BZ）

• 标的行情：
  • bz2604合约最新价为7251元，较前日上涨424元（+6.21%）
  • 成交量为56271万手，较前日增加3022万手
  • 持仓量为29766万手，较前日增加2397万手
• 期权因子：
  • 成交量PCR为0.95，量PCR变化为+0.27
  • 持仓量PCR为0.92，仓PCR变化为-0.02
  • 平值行权价为7300元，压力位为6800元，支撑位为4900元
  • 加权隐波率为58.31%，较前日变化+12.88%
  • 年平均隐波率为14.43%，HISV20为35.72%
• 策略建议：
  • 构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_BZ2604C7000 和 S_BZ2604C7400

2. 苯乙烯期权（EB）

• 标的行情：
  • eb2604合约最新价为8656元，较前日上涨487元（+5.96%）
  • 成交量为1248520万手，较前日增加90231万手
  • 持仓量为379182万手，较前日增加29428万手
• 期权因子：
  • 成交量PCR为0.46，量PCR变化为-0.17
  • 持仓量PCR为1.2，仓PCR变化为0
  • 平值行权价为8700元，压力位为9000元，支撑位为7500元
  • 加权隐波率为52.75%，较前日变化+11.08%
  • 年平均隐波率为23.90%，HISV20为35.10%
• 策略建议：
  • 构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_EB2604C8200 和 S_EB2604C8900

3. 塑料期权（L）

• 标的行情：
  • L合约最新价为12605元，较前日上涨7393元（+56%）
  • 成交量为1319290万手，较前日减少63210万手
  • 持仓量为390543万手，较前日增加8846万手
• 期权因子：
  • 成交量PCR为0.61，量PCR变化为+0.11
  • 持仓量PCR为0.79，仓PCR变化为+0.13
  • 平值行权价为7400元，压力位为8200元，支撑位为6500元
  • 加权隐波率为36.65%，较前日变化+0.07%
  • 年平均隐波率为14.86%，HISV20为29.75%
• 策略建议：
  • 构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_L2605C6800 和 S_L2605C7500

4. 聚丙烯期权（PP）

• 标的行情：
  • pp2605合约最新价为7458元，较前日上涨42元（+0.56%）
  • 成交量为1514750万手，较前日减少39266万手
  • 持仓量为476193万手，较前日增加11650万手
• 期权因子：
  • 成交量PCR为0.79，量PCR变化为+0.34
  • 持仓量PCR为0.9，仓PCR变化为+0.13
  • 平值行权价为7500元，压力位为8000元，支撑位为6200元
  • 加权隐波率为37.54%，较前日变化-1.02%
  • 年平均隐波率为13.77%，HISV20为30.04%
• 策略建议：
  • 构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_PP2605C7200 和 S_PP2605C7800

期权策略总结

• 所有期权品种均推荐构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取潜在的方向性收益。
• 波动性策略未提出，表明当前市场波动性未显著变化，投资者可关注方向性机会。
• 牛市价差组合策略适用于市场预期上涨的场景，通过买入较低行权价的看涨期权并卖出较高行权价的看涨期权，以降低成本并控制风险。

风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠数据来源，力求提供客观、全面的分析，但不构成具体交易建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力及投资目标独立决策，必要时应咨询专业财务顾问。
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