20260515-五矿期货-黑色期权早报_14页_4mb

黑色期权市场总结（2026/05/15）

核心内容概览

玻璃期权（FG）

• 标的合约：FG609
• 最新价：1051元
• 涨跌幅：-1.22%
• 成交量：1101510万手（较前日增加112030万手）
• 持仓量：1373620万手（较前日增加38839万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率37.55%上方，当前加权隐波率为27.81%
• 压力位：1540元
• 支撑位：1000元
• 持仓量PCR：0.59（位于近一年88.57%水位）
• 策略建议：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_FG2607C1100和B_FG2607P910，把握IV极低位的均值回归收益，保持delta中性。

铁矿石期权（I）

• 标的合约：i2609
• 最新价：817元
• 涨跌幅：0.00%
• 成交量：220762万手（较前日增加3568万手）
• 持仓量：700160万手（较前日减少7066万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率22.16%上方，当前加权隐波率为20.26%
• 压力位：850元
• 支撑位：800元
• 持仓量PCR：1.48（位于近一年89.39%水位）
• 策略建议：无波动性策略建议。

螺纹钢期权（RB）

• 标的合约：rb2610
• 最新价：3255元
• 涨跌幅：0.15%
• 成交量：780109万手（较前日减少52065万手）
• 持仓量：2055050万手（较前日减少37195万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率16.81%上方，当前加权隐波率为12.94%
• 压力位：3300元
• 支撑位：2600元
• 持仓量PCR：1.00（位于近一年99.59%水位）
• 策略建议：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_RB2607C3300和B_RB2607P3150，捕捉IV均值回归收益，保持delta中性。

纯碱期权（SA）

• 标的合约：SA609
• 最新价：1208元
• 涨跌幅：-0.82%
• 成交量：629826万手（较前日减少29832万手）
• 持仓量：1113880万手（较前日增加51458万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率32.87%上方，当前加权隐波率为25.65%
• 压力位：1580元
• 支撑位：1100元
• 持仓量PCR：0.44（位于近一年91.43%水位）
• 策略建议：无波动性策略建议。

硅铁期权（SF）

• 标的合约：SF607
• 最新价：5796元
• 涨跌幅：-0.06%
• 成交量：218606万手（较前日减少18596万手）
• 持仓量：249619万手（较前日减少9493万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率23.17%上方，当前加权隐波率为18.35%
• 压力位：6000元
• 支撑位：5600元
• 持仓量PCR：1.05（位于近一年97.55%水位）
• 策略建议：无波动性策略建议。

锰硅期权（SM）

• 标的合约：SM607
• 最新价：5910元
• 涨跌幅：0.00%
• 成交量：195510万手（较前日减少32390万手）
• 持仓量：411559万手（较前日减少3258万手）
• 隐含波动率：维持在年平均隐波率22.60%上方，当前加权隐波率为18.74%
• 压力位：6500元
• 支撑位：5600元
• 持仓量PCR：0.62（位于近一年53.47%水位）
• 策略建议：无波动性策略建议。

主要观点与关键信息

1. 市场走势

• 玻璃、纯碱、螺纹钢等标的期货合约价格近期出现波动，其中玻璃和纯碱价格下跌，螺纹钢微涨。
• 铁矿石价格维持稳定，硅铁价格小幅下跌，锰硅价格基本持平。

2. 成交量与持仓量

• 玻璃、纯碱、螺纹钢成交量有所波动，其中玻璃成交量显著增加，纯碱成交量减少。
• 螺纹钢持仓量下降，其他品种持仓量变化不一，但总体维持较高水平。

3. 隐含波动率（IV）

• 所有期权品种的隐含波动率均维持在年平均波动率上方，但波动幅度较小，表明市场对价格波动的预期趋于稳定。
• 玻璃、螺纹钢、纯碱的IV表现较为活跃，而铁矿石和硅铁的IV相对较低。

4. 压力支撑位

• 各品种均存在明确的压力位与支撑位，为交易者提供技术分析依据。
• 玻璃压力位为1540，支撑位为1000；纯碱压力位为1580，支撑位为1100；螺纹钢压力位为3300，支撑位为2600；硅铁压力位为6000，支撑位为5600；锰硅压力位为6500，支撑位为5600。

5. PCR（Put/Call Ratio）

• 玻璃期权的持仓量PCR为0.59，处于较高水平，表明市场看跌情绪较浓。
• 螺纹钢持仓量PCR为0.9967，接近1，表明市场看跌与看涨情绪接近平衡。
• 纯碱、铁矿石、硅铁、锰硅的持仓量PCR均处于较高水平，反映市场对价格波动的不确定性。

期权策略建议

1. 方向性策略

• 所有品种均无明确方向性策略建议。

2. 波动性策略

• 玻璃期权：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，以捕捉IV均值回归机会。
• 螺纹钢期权：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如B_RB2607C3300和B_RB2607P3150。
• 其他品种（铁矿石、纯碱、硅铁、锰硅）：无波动性策略建议。

免责声明与版权信息

• 本报告由五矿期货有限公司发布，信息基于可靠来源，但不保证其准确性或完整性，亦不承担因使用本报告导致的任何损失。
• 本报告不提供个性化交易建议，仅作为市场参考。
• 报告内容受版权保护，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。
• 本报告不代表任何协会观点，仅供内部交流使用，不构成投资建议。

联系方式

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 电话：400-888-5398
• 网址：www.wkqh.cn