20160923-东吴证券-电力设备与新能源行业周报_布局三季报业绩超预期标的_30页_3mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备和新能源板块整体上涨0.54%，其中二次设备涨幅最大（1.86%），光伏板块则下跌1.27%。新能源汽车、风电、配网PPP等子行业表现较为积极，而光伏行业面临价格持续下跌的压力。

主要观点

• 电动车行业：政策支持持续，工信部发布油耗积分制管理办法，预计10月将是新能源车销量的拐点。建议关注电动车产业链上的优质标的，如宏发股份、比亚迪、国轩高科、沧州明珠等，尤其是具备技术优势和成本控制能力的龙头公司。
• 光伏行业：价格持续下跌，多晶硅、硅片、电池片和组件价格均有不同程度的下滑，尤其是多晶硅料价格跌幅显著。由于价格压力，建议谨慎对待光伏行业，关注平价上网和政策变化。
• 风电行业：处于行业底部，预计2017年将有所好转，建议关注龙头公司，如天顺风能、金风科技等。
• 配网PPP：随着电改的推进，配网PPP模式逐步兴起，值得特别重视。
• 储能行业：被纳入“十三五”能源规划，电储能参与调频调峰辅助服务试点，行业空间广阔，建议关注锂电、铅炭和系统龙头。
• 工业4.0：政策支持制造业与互联网深度融合，建议关注具备技术优势和外延扩张能力的企业。
• 国企改革：有望加快，建议关注大集团小公司，如国电南瑞、东方能源等。

关键信息

本周涨幅与跌幅前五股票

• 涨幅前五：台基股份、申华控股、金科股份、日出东方、万里股份
• 跌幅前五：爱康科技、彩虹精化、九洲电气、中天科技、宏磊股份

可比公司估值

行业动态

• 新能源汽车：工信部发布新的管理办法，新能源车补贴调整方案预计很快出台，10月可能是销量的拐点。同时，多个城市出台新能源汽车推广计划，如广西、深圳、宁波、泰安等。
• 锂电池：欣旺达董事长王明旺辞职，沧州明珠获证监会核准非公开发行新股。
• 光伏行业：第六批可再生能源电价附加资金补助目录发布，光伏产品价格持续下跌，尤其是多晶硅料和硅片价格大幅下滑。
• 电改：广东公示售电公司目录，售电交易放量明显，各地售电方案逐步落地。

原材料价格

• 硅钢：无取向硅钢价格保持不变，取向硅钢价格继续下跌。
• 贵金属：银、铜、铝价均上涨，分别为4.96%、1.87%、2.99%。

投资建议

• 关注标的：建议关注电动车、配网PPP、电改、风电、储能、工业4.0、国企改革等主题下的优质标的，如宏发股份、比亚迪、国轩高科、沧州明珠、天顺风能、合纵科技、涪陵电力、国电南瑞、置信电气、亿纬锂能、新宙邦、亿利达、富临运业、长园集团、汇川技术、圣阳股份等。
• 风险提示：投资增速下滑、政策不达预期、价格竞争超预期等。

结论

本周电力设备与新能源板块整体上涨，但光伏板块表现不佳。建议投资者关注电动车、配网PPP、电改、风电、储能等领域的优质标的，同时留意政策变化和价格波动对行业的影响。