20170728-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_发改委_能源局召开电力体制改革吹风会_13页_669kb

报告摘要

本报告由渤海证券股份有限公司电力设备与新能源行业分析师伊晓奕发布，时间2017年7月28日。报告主要涵盖电力设备与新能源行业的最新动态、公司信息、市场表现及投资建议。

行业动态：电力体制改革持续推进，光伏产品价格涨跌互现，风电并网运行情况良好，电力供需形势总体宽松。
政策支持：发改委、能源局召开电力体制改革吹风会，提出电力现货市场建设试点、市场化交易电量目标等。
市场表现：电力设备与新能源行业本周上涨1.50%，跑赢沪深300指数2.45个百分点。电能表和电力电子设备涨幅居前。
估值情况：当前电力设备与新能源板块估值为37.92倍，相对于沪深300指数的估值溢价率上升至276.38%。
投资建议：维持行业中性评级，建议关注有业绩支撑的低估值个股，重点推荐单晶光伏、分布式光伏、工控产业链及动力电池龙头企业，同时关注配网投资相关的一二次设备厂商。

光伏产品价格：
- 光伏级多晶硅价格上涨超3%。
- 156mm多晶硅片和高效多晶硅片价格分别上涨3.29%和3.26%。
- 156mm单晶硅片、单晶电池片和125mm单晶硅电池片价格略有下跌。
电力体制改革：
- 开展电力现货市场建设试点，市场化交易电量目标为全社会用电量的35%以上。
- 电力市场建设在7个方面取得重要突破，包括多模式试点、输配电价改革、交易机构组建等。
- 存在区域壁垒、行政干预定价、清洁能源消纳不足等问题，需进一步深化改革。
风电并网运行情况：
- 2017年上半年全国风电新增并网容量601万千瓦，累计并网容量达1.54亿千瓦。
- 风电发电量同比增长21%，弃风限电形势明显好转。
电力供需预测：
- 全年电力消费增长呈前高后稳走势，预计下半年增速略高于4%，全年增速约5%。
- 非化石能源发电装机占比预计提高至38%。
电力工程建设：
- 上半年投产发电工程566项，总装机容量7167万千瓦。
- 在建发电工程1504项，总装机容量24152万千瓦。

行业走势：本周电力设备与新能源行业上涨1.50%，跑赢大盘。
子板块表现：发电设备略有下跌，其余子板块上涨，电能表和电力电子设备涨幅居前。
个股表现：
- 涨幅前五：英博尔（21%）、雅百特（13.06%）、盛洋科技（12.88%）、中科电气（12.73%）、经纬电材（11.63%）。
- 跌幅前五：海陆重工（-18.19%）、欣泰退（-13.57%）、合纵科技（-10.33%）、杭电股份（-7.55%）、三变科技（-5.3%）。
投资建议：
- 本周推荐股票池：隆基股份、汇川技术、林洋能源、亿纬锂能、国轩高科。
- 建议投资者保持稳健思路，关注有业绩支撑的低估值个股。
- 持续看好单晶光伏、分布式光伏、工控产业链及动力电池龙头企业。

公司评级：
- 买入：未来6个月内相对沪深300涨幅超过20%。
- 增持：未来6个月内相对沪深300涨幅介于10%~20%。
- 中性：未来6个月内相对沪深300涨幅介于-10%~10%。
- 减持：未来6个月内相对沪深300跌幅超过10%。
行业评级：
- 看好：未来12个月内相对沪深300涨幅超过10%。
- 中性：未来12个月内相对沪深300涨幅介于-10%~10%。
- 看淡：未来12个月内相对沪深300跌幅超过10%。

分析师：伊晓奕
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