20210525-渤海证券-研究所晨会_6页_531kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档为渤海证券研究所发布的晨会研究报告，涵盖多个行业的分析与投资建议，包括文化传媒、计算机、金融工程等。报告从市场表现、行业动态、公司公告、投资策略等多个维度展开，旨在为投资者提供专业的市场洞察与投资参考。

主要观点与关键信息

1. 文化传媒行业分析（姚磊）

行业动态：
- 中国直播主播账号达1.3亿，用户规模超6亿人；
- 华纳传媒将与Discovery进行合并；
- 超高清视频产业规模预计超过3万亿。
市场表现：
- 近五个交易日，文化传媒行业上涨1.77%，跑赢沪深300指数2.34个百分点；
- 子行业表现分化，其中互联网媒体涨幅最大，达3.69%。
投资建议：
- 推荐关注中线业绩持续回暖、估值相对低位的出版行业龙头；
- 同时关注具有业绩支撑的细分白马，如分众传媒、昆仑万维、光线传媒、中国出版、中体产业；
- 维持“看好”投资评级。
风险提示：
- 宏观经济低迷；
- 重大政策变化；
- 需求不达预期；
- 国企改革进展不达预期；
- 黑天鹅事件持续影响。

2. 计算机行业分析（徐中华）

市场表现：
- 申万计算机行业下跌0.03%，其中计算机设备板块下跌0.15%，计算机应用板块下跌0.01%。
投资策略：
- 重点推荐云计算和金融IT板块；
- 推荐股票池：同花顺（300033）、广联达（002410）。
风险提示：
- 行业发展存在不确定性；
- 公司业绩存在不确定性。

3. 金融工程研究（马丽娜）

一级市场：
- 利率债周发行量及净融资额环比下降；
- 同业存单周发行量及净融资额环比提升。
二级市场：
- 债市收益率全线下行，国开债表现优于国债；
- 国债期货价格小幅波动，成交量环比提升。
资金利率：
- 央行全口径净投放资金600亿元；
- 资金利率多数上行，LPR连续13个月保持不变。
实体经济：
- 4月经济数据：生产较强，消费较弱；
- 高炉开工率小幅抬升，商品房成交面积周环比下降，土地市场成交面积周环比提升。
通货膨胀：
- 农产品价格下行为主，工业原材料价格多数下跌。
全球国债：
- 海外国债收益率多数下行；
- 美国10Y国债收益率报1.63%。
汇率、贵金属与原油：
- 美元指数小幅下行；
- 人民币兑美元小幅升值；
- 黄金价格上涨，原油期货价格小幅下跌。
本周观点：
- 央行等量续作MLF，反映政策保持定力；
- 大宗商品价格下跌对债市形成阶段性利好；
- 后续需关注地方债供给、通胀走势、资金面扰动及信用风险。
风险提示：
- 疫情发展超预期；
- 经济数据超预期；
- 不确定性风险。

投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	买入	相对沪深300指数涨幅超过20%
	增持	相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	减持	相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级标准	看好	相对沪深300指数涨幅超过10%
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	看淡	相对沪深300指数跌幅超过10%

研究所信息

机构名称：渤海证券股份有限公司研究所
联系人：
- 副所长&产品研发部经理：崔健（电话：022-28451618）
- 汽车行业研究小组：郑连声（电话：022-28451904）、陈兰芳（电话：022-2383-9069）
- 医药行业研究：陈晨（电话：022-2383-9062）
- 食品饮料行业研究：刘禹（电话：022-2386-1670）
- 宏观、战略研究&部门经理：周喜（电话：022-28451972）
- 机械行业研究：郑连声（电话：022-28451904）、宁前羽（电话：022-2383-9174）
- 计算机行业研究：徐中华（电话：010-6810-4898）
- 固定收益研究：马丽娜（电话：022-2386-9129）、张婧怡（电话：022-2383-9130）、李济安（电话：022-2383-9175）
- 银行行业研究：王磊（电话：022-28451802）、吴晓楠（电话：022-2383-9071）
- 家电行业研究：尤越（电话：022-2383-9033）
- 金融工程研究：宋旸（电话：022-28451131）、陈菊（电话：022-2383-9135）、韩乾（电话：022-2383-9192）、杨毅飞（电话：022-2383-9154）
- 非银金融行业研究：王磊（电话：022-28451802）
- 传媒行业研究：姚磊（电话：022-2383-9065）
- 策略研究：宋亦威（电话：022-2386-1608）、严佩佩（电话：022-2383-9070）
- 综合管理：齐艳莉（电话：022-28451625）、李思琦（电话：022-2383-9132）
- 合规管理&部门经理：任宪功（电话：010-6810-4615）
- 博士后工作站：
  - 张佳佳（资产配置，电话：022-2383-9072）
  - 张一帆（公用事业、信用评级，电话：022-2383-9073）
- 机构销售*投资顾问：
  - 朱艳君（电话：022-28451995）
  - 王文君（电话：010-6810-4637）
- 风控专员：张敬华（电话：010-6810-4651）
- 博士后工作站：
  - 苏菲（绿色债券，电话：022-2383-9026）
  - 刘精山（货币政策与债券市场，电话：022-2386-1439）

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