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报告摘要

文化传媒行业周报总结

核心内容概述

本周渤海证券研究所发布文化传媒行业周报，整体对行业持“看好”态度，认为行业基本面已进入底部回升区间，并受到元宇宙等题材的推动，市场表现活跃。行业在近五个交易日内上涨5.45%，跑赢沪深300指数6.77个百分点，位列中信30个一级行业第二位。

主要观点

行业趋势：传媒行业表现活跃，主要受益于元宇宙题材带动的手游板块及超跌的广告板块。
子行业表现：文化娱乐上涨6.18%，互联网媒体上涨13.07%，涨幅最大；媒体上涨1.7%，广告营销上涨4.05%。
个股表现：中青宝、天下秀和天舟文化领涨；山东出版、中信出版和新文化领跌。
投资建议：推荐关注基本面改善明显的出版和广告行业，同时建议投资者持续关注超跌的手游类白马股及三季报表现超预期的龙头公司。

关键信息

行业动态&公司新闻

B站投资爆裂社动漫设计公司：显示互联网公司对内容创作的持续投入。
《2022院线国产电影前瞻报告》发布：为行业未来发展趋势提供参考。
工信部规范App开屏弹窗信息展示：有助于提升用户体验，可能对广告行业产生积极影响。

上市公司重要公告

出版传媒发布2021年三季报补充公告：显示公司对业绩的持续披露与透明化。

市场表现回顾

沪深300指数：近五个交易日下跌1.32%
文化传媒行业：上涨5.45%，跑赢市场
子行业表现：
- 媒体：上涨1.7%
- 广告营销：上涨4.05%
- 文化娱乐：上涨6.18%
- 互联网媒体：上涨13.07%

推荐标的

分众传媒（002027）
蓝色光标（300058）
盛天网络（300494）
中国电影（600977）
中体产业（600158）

风险提示

宏观经济低迷：可能影响整体消费和广告投入。
行业重大政策变化：如内容监管、税收政策等。
行业需求不达预期：尤其是广告和游戏板块。
国企改革进展不达预期：可能影响部分公司的盈利能力。
黑天鹅事件持续影响：如疫情反复、国际局势动荡等。

金融工程研究摘要

利率债周报要点

央行净回笼：全口径净回笼7800亿元，资金面边际宽松。
资金利率：DR007下行21.6bp至2.12%，R007下行26.44bp至2.16%。
债券市场表现：各期限国债及国开债收益率全线下行，10Y国债收益率下行8.21BP至2.89%，10Y国开债下行12.47BP至3.17%。
市场事件影响：
- 10月官方制造业PMI降至收缩区间，显示制造业疲软。
- 美联储启动缩减购债计划，对国内市场影响有限。
- 2021年10月进出口数据同比增速分别为20.6%和27.1%，基数效应压制出口增速，进口保持稳定。

本周观点

债市展望：后续需关注地方债供给、通胀走势、资金面扰动及信用风险事件。

风险提示

疫情发展超预期
经济数据超预期
不确定性风险

投资评级说明

项目名称	投资评级	评级说明
公司评级标准	买入	相对沪深300指数涨幅超过20%
	增持	相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	减持	相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级标准	看好	相对沪深300指数涨幅超过10%
	中性	相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
	看淡	相对沪深300指数跌幅超过10%

分析师声明

本报告由渤海证券研究所分析师崔健撰写，内容基于合法合规的数据和信息，独立、客观地反映分析师观点，不受第三方影响。

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