20220619-华安证券-战略科技（计算机）行业周报_聚焦最强科技投资主线——数字经济_17页_924kb

报告摘要

数字经济投资主线分析总结

核心内容

数字经济作为继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，已成为科技投资的最强主线。数据资源作为核心战略资源，正在推动产业升级和技术创新。短期来看，数据中心等新基建有助于稳增长；长期来看，数字经济将与工程师红利结合，驱动产业链升级。根据《“十四五”数字经济发展规划》，预计2025年数字经济核心产业占GDP比重将达10%，涵盖数据要素市场、产业数字化、数字产业化、数字化公共服务、数字经济治理体系等多个方面。2015年至2020年，数字经济增速始终比GDP增速高约10个百分点，占GDP比重由27%增长至39%。

主要观点

数字经济蕴含百万亿级投资机遇
- “东数西算”等基建计划有望撬动百万亿元规模的产业数字化和数字经济增加值。
- 数字经济发展将带动多个高景气行业，包括人工智能、工业软件、云计算等。
计算机行业估值回归合理区间，投资价值凸显
- 2021年年初以来，计算机板块出现超跌行情，估值已回归近十年低位。
- 目前申万计算机指数PE-TTM为42.9，性价比和安全边际凸显。
- 基金持仓方面，2022Q1计算机行业持仓占比为3.36%，低于平均值超过一个标准差，显示当前是布局计算机行业的极佳时机。

关键信息

三大投资主线

产业数字化
- 包括人工智能、工业软件、云计算等方向。AI正在从技术探索走向商业应用，加速在视频物联、教育、医疗等行业落地。工业软件中EDA和科学仪器等基础工具链国产化需求迫切，产业突破加速。云计算在“东数西算”、“云网强基”等新基建政策驱动下快速发展。
数字产业化
- 关注汽车智能化、能源IT、金融科技等领域。汽车智能化和网联化渗透率不断提升，域控制器转型趋势明确。新能源加速发展，电力信息化需求迸发。
网络安全
- 数字要素流转的刚需，近年政策密集发布，趋势为更加重视体系化防护以及特定数据流转场景下的保护。

建议关注的公司

金融科技和信创：广电运通、宇信科技、神州信息、浪潮信息
智能汽车：中科创达、德赛西威、经纬恒润、道通科技、千方科技
电力信息化：朗新科技、远光软件、南网科技、智洋创新、东方电子
网络安全：奇安信、深信服、天融信、安恒信息、启明星辰
人工智能：佳都科技、云从、科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特

市场表现

本周计算机行业指数上涨1.66%，跑赢上证综指0.69%，跑输创业板指2.28%，跑赢沪深300指数0.01%。
在申万31个行业中排名第14，在TMT四大行业中位列第2。
基金持仓方面，2022Q1计算机行业持仓占比为3.36%，低于历史平均水平，显示市场配置不足。

行业动态

云计算

阿里云发布CIPU，将替代CPU成为云计算的管控和加速中心。
鹏博士与腾讯云签署战略合作协议，推动云资源销售和管理服务。
浪潮信息与墨芯签订战略合作协议，共同推出全栈AI解决方案。

网络安全

奇安信与国电南京自动化股份有限公司、重庆甲骨金文大数据有限公司签署战略合作协议，推动工控网络安全、新技术研究与应用。
绿盟科技获得先进级可信云容器安全解决方案，连续三年领跑中国硬件WAF市场。

人工智能

奥普特发布锂电视觉专场产品，聚焦锂电行业需求。
佳都科技获得商标许可，并推出股票激励计划，推动人才激励。
中科创达发布基于欧拉系统的边缘计算商用发行版，助力智慧交通管理。

汽车智能化

德赛西威参股企业奥迪威在北交所挂牌上市，助力智能驾驶感知融合。
中科创达与华为智慧公路军团签署战略合作，共同开发OpenHarmony在交通管理领域的应用。
四维图新与福特合作，实现车路协同系统落地，推动智慧城市建设。

工业互联网

青岛胶州市发布工业互联网国际化创新示范区规划，力争5年培育3个千亿级产业链。
高鸿股份非公开发行股票，用于工业互联网产品研发和运营体系建设。
2022世界工业互联网大会成功举办，推动行业创新发展。

EDA与科学仪器

日本将与美国合作，最早于2025年启动2nm制程国内制造基地，涉及国家安全领域。

风险提示

疫情加剧可能降低企业信息化支出；
财政与货币政策低于预期；
供应链波动可能影响科技产业发展。

重要声明

本报告信息来源于市场公开数据，不保证准确性或完整性。
报告内容仅供参考，不构成投资建议。
未经华安证券研究所书面授权，不得以任何形式复制、分发或引用本报告内容。

投资评级说明

行业评级：
- 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上
- 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
- 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上
公司评级：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%-5%
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
- 无评级：因信息不全或存在重大不确定性无法给出明确评级。