20250706-开源证券-非银金融行业周报_6月新开户同比高增_头部券商受益于港股高景气_3页_482kb

非银金融行业分析总结

券商板块

6月份新开户数同比高增长53%，股票基金整体规模同比增幅达118%，带动券商业绩提升。港股市场IPO同比增689%，头部券商如中金公司占据领先地位，预计上市券商中报业绩延续高增长。看好券商板块机会，关注三条主线：零售业务优势券商，海外业务突出的头部券商及香港交易所（受益于港股高景气），以及金融科技板块。风险包括资本市场波动。

保险板块

7月份行业将发布2季度利率研究值，预计预定利率可能进一步下调至2%左右，行业负债成本压降。保险市场未来十年增长率达7.5%，公募基金配置不足且估值良好。看好低估值寿险标的，风险包括负债端不及预期。

推荐标的

• 推荐：江苏金租、香港交易所、中国财险、指南针、东方证券、东方财富、财通证券、中国太保、中国平安。
• 受益：国信证券、中金公司、九方智投控股、同花顺、新华保险。

风险提示

• 资本市场波动导致投资收益不确定性。
• 保险负债端表现不及预期。