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市场总览

周四市场整体下跌，上证指数跌幅0.8%，沪深300、科创50、中证1000和创业板指等指数均有下降；恒生指数跌幅达2.0%。行业方面，石油石化表现最佳，涨幅0.9%，银行、传媒等相对稳定或小幅下跌；纺织服饰、美容护理、轻工制造、有色金属和医药生物领跌，跌幅超过1.9%。资金流动显示，全A成交额12809亿元，南下资金净流入14.3亿港元。

重要推荐

报告推荐应流股份（603308），基于其受益于AIDC、航空科技和核聚变产业需求增长。预计2025-2027年营业收入复合增长率25%-22%，归母净利润增长率42%-34%，PE倍数从38倍降至21倍。催化剂包括AIDC驱动订单加速，风险因素涉及原材料价格波动和行业竞争。

重要观点

宏观专题研究指出，美联储可能通过观察财政部Q3财政存款账户变动来调整缩表，并关注SLR调整，认为下半年降息空间可能收窄，强调数量型货币政策和监管政策的变化风险。机械设备行业策略聚焦AI、无人化和人形机器人，以及工程机械的全球化布局，驱动因素包括出口、内需更新和全球竞争，但面临基建投资不足、贸易摩擦和技术风险。