> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备与新能源行业8月周报总结（08.22-08.28） ## 核心内容概述 本周电力设备与新能源行业整体表现疲软，板块下跌4.91%，相对沪深300指数落后3.86pct，在中信30个板块中排名27，较上周有所下降。从估值角度看，行业当前PE为46.94倍，已超过板块估值中枢。各子板块均出现下跌，其中风电跌幅最大（-7.87%），锂电池、配电设备、太阳能等紧随其后，储能板块跌幅最小（-1.39%）。 ## 主要观点与关键信息 ### 新能源车 - **销量预测**：乘联会预计8月狭义乘用车零售销量达188万辆，同比增长29.6%，其中新能源零售销量预计52万辆，同比增长108.3%，渗透率27.7%。 - **技术进展**：宁德时代麒麟电池将首发极氪009，并将搭载至AITO问界系列新车型。瑞浦兰钧“问顶”技术可将方形铝壳磷酸铁锂电池的体积能量密度提升至450Wh/L。 - **投资建议**：建议关注比亚迪、宁德时代、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技等。 ### 光伏 - **价格趋势**：硅料价格小幅上涨至301元/kg（+0.33%）。预计9月硅料价格将有所松动。 - **政策支持**：《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》发布，推动高纯硅料、大尺寸硅片、N型高效电池等技术发展。 - **投资建议**：建议关注双良节能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、帝科股份等。 ### 风电 - **装机与招标**：预计2022年全年风电装机达57GW，同比增长19%。8月风电招标量达78.2GW，预计全年招标规模将突破90GW。 - **成本与盈利**：原材料价格下降，零部件环节成本压制解除，业绩有望逐季改善。建议关注天顺风能、大金重工、金雷股份、通裕重工、日月股份、恒润股份等。 - **长期趋势**：看好大型化摊薄较少、海风增量环节，建议关注海力风电、东方电缆、中天科技、三一重能等。 ### 电网设备 - **虚拟电厂**：深圳成立国内首家虚拟电厂管理中心，加快推动分布式能源接入。国电南瑞承担的省级虚拟电厂全业务演练成功，为参与电力现货市场交易奠定基础。 - **政策支持**：工信部等七部门发布绿色低碳发展行动计划，鼓励信息通信企业配合电网企业推进配电网智能化升级。 - **投资建议**：重点推荐国电南瑞、许继电气、东方电子、积成电子、智光电气、恒实科技、国能日新等。 ### 储能 - **欧洲电价**：8月26日德国日前现货市场报价达699.44欧元/MWh，较7月均价上涨122%，较2021年均价上涨622%。 - **需求驱动**：夏季高温和干旱导致水力及核能发电减少，推动电价上涨。欧洲火电及核电机组退出，能源结构脆弱，电价或将持续高位。 - **投资建议**：建议关注派能科技、德业股份、固德威、锦浪科技等。 ### 绿电 - **政策支持**：国常会支持五大集团发行2000亿元债券，减轻运营及成本压力。鼓励企业使用绿色电力，建立绿色电力碳排放抵消机制。 - **投资建议**：建议关注华能国际、三峡能源、江苏新能、浙江新能、太阳能、中国核电等。 ## 本周推荐投资组合 | 代码 | 公司 | 市值（亿元） | 归母净利润（亿元） | PE（22E） | CAGR-3 (%) | 2022年PEG | |------------|-------------|--------------|---------------------|-----------|-------------|------------| | 002594.SZ | 比亚迪 | 8264 | 73.60/120.80/180.70 | 112.3/68.4/45.7 | 81.0% | 0.79 | | 835185.BJ | 贝特瑞 | 455 | 23.54/34.76/48.02 | 19.3/13.1/9.5 | 49.4% | 0.30 | | 603659.SH | 璞泰来 | 919 | 28.80/43.60/59.40 | 31.9/21.1/15.5 | 50.3% | 0.49 | | 600884.SH | 杉杉股份 | 593 | 34.20/43.00/55.00 | 17.3/13.8/10.8 | 18.1% | 7.21 | | 300035.SZ | 中科电气 | 190 | 7.67/12.62/17.64 | 24.8/15.1/10.8 | 69.0% | 0.23 | | 002812.SZ | 恩捷股份 | 1785 | 47.01/82.35/112.96 | 38.0/21.7/15.8 | 60.8% | 0.52 | | 600110.SH | 诺德股份 | 172 | 8.69/16.33/20.19 | 19.8/10.6/8.5 | 70.8% | 0.17 | | 688116.SH | 天奈科技 | 309 | 6.40/10.60/16.10 | 48.2/29.1/19.2 | 75.9% | 0.41 | | 600481.SH | 双良节能 | 316 | 12.80/20.51/30.87 | 24.7/15.4/10.2 | 115.1% | 0.08 | | 603185.SH | 上机数控 | 585 | 20.71/31.75/39.30 | 28.2/18.4/14.9 | 31.9% | 1.34 | | 603606.SH | 东方电缆 | 525 | 16.20/21.10/26.65 | 32.4/24.9/19.7 | 30.9% | 0.89 | | 600522.SH | 中天科技 | 806 | 37.77/49.62/64.41 | 21.3/16.2/12.5 | 234.5% | 0.01 | | 688349.SH | 三一重能 | 537 | 21.62/27.09/30.60 | 24.8/19.8/17.5 | 24.4% | 0.69 | | 002276.SZ | 万马股份 | 106 | 4.60/7.10/9.50 | 23.0/14.9/11.1 | 51.9% | 0.33 | | 600406.SH | 国电南瑞 | 1865 | 67.88/83.65/98.54 | 27.5/22.3/18.9 | 20.4% | 1.35 | | 000400.SZ | 许继电气 | 225 | 8.99/10.74/14.18 | 25.0/21.0/15.9 | 25.1% | 1.04 | | 002623.SZ | 亚玛顿 | 76 | 2.11/3.12/3.82 | 36.1/24.4/19.9 | 92.0% | 0.12 | | 300842.SZ | 帝科股份 | 69 | 1.10/1.98/3.06 | 63.0/35.0/22.7 | 48.2% | 3.68 | | 300274.SZ | 阳光电源 | 1955 | 33.17/45.92/59.98 | 58.9/42.6/32.6 | 55.9% | 0.54 | | 688390.SH | 固德威 | 483 | 6.50/9.73/14.37 | 74.3/49.6/33.6 | 72.6% | 0.56 | | 300763.SZ | 锦浪科技 | 971 | 8.90/12.52/20.08 | 109.1/77.5/48.3 | 61.8% | 1.24 | | 000591.SZ | 太阳能 | 336 | 17.40/25.78/32.76 | 19.3/13.0/10.3 | 40.5% | 0.41 | | 601985.SH | 中国核电 | 1237 | 107.60/117.50/129.90| 11.5/10.5/9.5 | 17.4% | 0.34 | ## 投资建议 **投资建议**：强于大市（维持评级） **上次建议**：强于大市 ## 风险提示 - 新能源汽车销量不及预期 - 新能源发电装机不及预期 - 材料价格波动 ## 行业新闻亮点 ### 新能源车 - 哈弗品牌宣布至2025年新能源销量占比达80%，2030年停售燃油车。 - 广汽研究院在自动驾驶测试竞赛中取得优异成绩。 - AITO问界M7启动全国交付。 - 广汽设立自主电池公司，投资109亿元推进电池产业化建设。 ### 光伏 - 银星能源光伏组件子公司拟申请破产清算。 - 天合光能实现24.24%组件窗口效率，创世界纪录。 - TCL中环启动1万吨电子级多晶硅与10万吨颗粒硅项目。 - 迈为股份联合SunDrive实现低铟无银异质结电池效率突破25.94%。 ### 风电 - 国家能源局拟发布《风电场改造升级和退役管理办法》。 - 江西能源局支持符合条件的风电项目“能建尽建”。 - 宁夏发改委优先保障风光电站等项目用能。 - 天津市滨海新区设立海上风电涉海审批市级“绿色通道”。 - 海南省发布碳达峰实施方案，推动风电发展。 ### 电网设备 - 深圳虚拟电厂管理中心成立，推动分布式能源接入与交易。 - 《南方电网公司控股上市公司管控方案》出台，探索中国特色国有控股上市公司治理机制。 - 汉缆股份启动500kV输变电工程。 - 工信部鼓励信息通信企业配合电网企业推进配电网智能化升级。 ### 储能 - 河南省发布“十四五”新型储能实施方案，目标2025年装机达2.2GW。 - 江西省要求市场化项目配置15%储能设施。 - 工信部征求意见稿提出能源电子产业年产值达3万亿元目标。 ### 绿电 - 生态环境部发布23个气候投融资试点地区名单。 - 国常会支持中央发电企业发行2000亿元能源保供特别债。 - 北京市设定可再生能源电力消纳责任权重。 - 七部门发布绿色低碳发展行动计划，提升绿电使用比例。 ## 总结 本周电力设备与新能源行业整体承压，但新能源车、光伏、风电、储能、绿电等细分领域均展现出积极趋势。新能源车销量持续高增，技术迭代加快；光伏产业链价格维持高位，政策利好不断；风电装机与招标量回暖，成本压制缓解；储能需求受欧洲高电价推动，海外企业业绩亮眼；绿电政策支持增强，有助于优化能源结构。整体来看，行业具备较强增长潜力，建议关注相关龙头企业及受益于政策和技术进步的细分环节。