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国债期货日报总结（2026年6月30日）

核心内容

本报告由宝城期货研究所发布，基于Wind数据及市场分析，主要围绕2026年6月30日的国债期货市场表现及宏观经济环境展开。报告指出，当日国债期货整体呈现震荡回调态势，市场情绪较为谨慎。

主要观点

1. 制造业PMI改善

   • 6月制造业PMI为50.3%，较上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。
   • 新订单指数为51.2%，较上月上升1.3个百分点，显示需求端有所回暖。
   • 非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%和50.6%，均小幅上升，表明经济景气水平有所回升。

2. 国债期货走势分析

   • 当日国债期货价格震荡回调，主要受宏观经济指标较强影响，压制了期货价格。
   • 中长期来看，尽管经济整体呈现回升态势，但部分行业仍面临需求偏弱的问题，未来仍需保持宽松的货币和信用环境，国债期货具备较强支撑。
   • 整体判断为：国债期货短期内面临压力，但下方支撑较强，预计以区间震荡整理为主。

3. 央行逆回购操作

   • 央行于6月30日进行了695亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，全额满足一级交易商需求。
   • 同时开展6000亿元隔夜逆回购操作，当日7天和隔夜逆回购到期分别为5245亿元和3000亿元，单日净回笼1550亿元，显示央行偏紧的流动性操作倾向。

关键信息

• 经济数据

  • 制造业PMI：50.3%（较上月+0.3%）
  • 新订单指数：51.2%（较上月+1.3%）
  • 非制造业商务活动指数：50.2%（较上月+0.1%）
  • 综合PMI产出指数：50.6%（较上月+0.1%）

• 央行操作

  • 7天期逆回购：695亿元，利率1.40%
  • 隔夜逆回购：6000亿元
  • 逆回购到期：7天期5245亿元，隔夜期3000亿元
  • 单日净回笼：1550亿元

• 市场预期

  • 短期内全面降息可能性较低，国债期货承压。
  • 中长期来看，经济结构性分化仍存，国债期货仍有支撑。

作者信息

• 作者：闫振兴
• 从业资格证号：F03104274
• 投资咨询证号：Z0018163

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附注

• 本报告包含多张相关图表（未在总结中列出），用于辅助分析制造业PMI及国债期货走势。
• 报告强调需关注宏观经济分化趋势及政策动向，以判断国债期货的中长期走势。