> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融衍生品日报总结 ## 核心内容概览 本报告由银河期货有限公司研究员孙锋与沈忱共同发布，涵盖财经要闻、投资逻辑、交易策略及风险提示等内容，重点分析了股指期货与国债期货的市场表现，并提供了相关数据图表支持。 ## 财经要闻 1. **PMI数据**： - 中国6月官方制造业PMI为50.3，重返扩张区间，高于预期50，前值50。 - 非制造业PMI为50.2，环比上升0.1个百分点。 - 综合PMI为50.6，环比上升0.1个百分点。 - 新订单指数回升1.3个百分点至51.2，显示需求回暖。 2. **政策调整**： - 中国证券业协会修订《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》，由试行转为正式实施。 3. **资金流动**： - 周二南向资金净卖出103.39亿港元。 - 央行6月30日开展逆回购操作，净回笼1550亿元短期流动性，市场资金面有所收敛。 ## 投资逻辑 ### 股指期货 - **市场表现**： 周二股指小幅反弹，上证50指数跌0.06%，沪深300指数涨1.07%，中证500指数涨2.38%，中证1000指数涨2.46%。 全市场成交额为3.29万亿元，两市个股涨多跌少，3054家上涨，2364家下跌。 - **板块表现**： 玻璃基板、MCU芯片、CPO等板块领涨市场，石油、化纤、煤炭等板块跌幅居前。 - **期货合约**： 主力合约IM2609涨2.62%，IC2609涨3.15%，IF2609涨1.49%，IH2609涨0.44%。 各品种贴水有所收窄，成交和持仓均下降，其中IF、IM成交分别下降21.8%和16.1%，持仓分别下降4.1%和4.3%。 - **市场趋势**： 热点仍在科技股范围内切换，大型科技股震荡，中小科技股走强。市场成交虽有所下降，但个股涨跌比好转，股指全线上行，震荡向上趋势不变。 ### 国债期货 - **市场表现**： 周二国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.49%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.02%。 现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率普升1-2bp。 - **资金面**： 央行逆回购净回笼1550亿元，银存间主要期限质押式回购加权平均利率涨跌互现，隔夜、7天期资金价格分别上涨0.91bp和0.56bp。 - **债市情绪**： 资金面收敛叠加PMI回升，债市情绪明显转弱，周二期债盘面跌幅稍大。 - **交易建议**： 短线建议逢高试空TS合约，若盘面调整较大，可择机布局T、TL合约多单。 ## 交易策略 - **股指期货**：震荡上行，建议逢低做多。 - **国债期货**：短线试空TS合约，中期可布局T、TL合约多单。 ## 风险提示 - 内外政策变化超预期 - 地缘政治因素 - 通胀超预期 ## 数据图表说明 报告附有26张图表，涵盖股指期货与国债期货的成交、持仓、基差及价差变化，以及资金面指标如质押式回购利率、存单发行利率等。数据来源为Wind与银河期货。 ## 作者承诺 - 研究员孙锋与沈忱均具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。 ## 免责声明 - 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。 - 银河期货不对因使用本报告而产生的损失负责。 - 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。 ## 联系方式 - **银河期货有限公司** 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) 电话：400-886-7799