20250711-国元期货-国债期货数据周报_情绪冲击下债市短期承压_12页_953kb

本周国债期货周报显示债市情绪偏谨慎，国债期货总体下行，短期受政策预期影响维持窄幅震荡，中长期关注基本面和资金面因素。

• 主要观点：本周股债跷跷板效应明显，债市因政策预期（如“反内卷”和城市更新）谨慎下行，短期预期落空风险高；中长期债市回归基本面和资金面定价，预计利率下行，建议关注10月四中全会和货币政策。

• 周度复盘：国债期货主力合约收盘价下跌，成交量持仓量变化显示资金流入减少，债市震荡下行。

• 主要影响因素：宏观基本面方面，CPI和PPI数据表明通胀压力小；资金面方面，央行逆回购净回笼资金，债券市场流动性收紧。

• 策略建议：当前建议暂时观望，关注政策动态，暂不急于操作，等待基本面和资金面变化。