20201220-开源证券-通信行业周报_看明年5G好用带来超预期_通信厚积薄发正当时_11页_986kb

通信行业周报总结

核心内容

2020年12月14日至18日期间，通信行业板块整体下跌1.19%，但5G相关技术与应用进展显著，推动行业向“好用”阶段迈进。三大运营商已开始5G消息的规模化部署，WiFi6设备集采进一步加速产业成熟，5G基站建设持续推进，量子通信技术试点应用也取得进展。整体来看，通信行业在5G应用与网络建设方面表现强劲，维持“看好”评级。

主要观点

• 5G消息规模化部署：中国移动、中国电信、中国联通已启动5G消息的规模化部署，有望成为首批面向消费者（2C）的5G应用之一。该技术将推动5G从“可用”向“好用”转变，增强运营商的营收和议价能力。
• 5G基站建设进展：截至2020年12月15日，中国已累计建成71.8万个5G基站，成为全球最大5G网络。5G建设加速将为后续应用爆发奠定基础。
• WiFi6技术发展：中国移动启动智能家庭网关集采，支持WiFi6功能的设备需求占比达28.99%，最高预算占总预算36.42%。随着运营商对WiFi6的重视，该技术预计将在2-3年内成为主流。
• 量子通信试点：国家量子通信网络“成渝干线”及璧山量子城域网一期工程已完成现场勘察和规划设计，量子通信技术在数据安全与自主可控方面备受关注。
• 行业投资建议：分析师推荐光模块、光芯片、物/车联网、视频会议及5G消息相关企业，如新易盛、中际旭创、仕佳光子、佳讯飞鸿、移远通信、亿联网络、梦网集团等。

关键信息

本周通信板块表现

• 上证指数上涨1.43%
• 深证成指上涨2.21%
• 创业板指上涨3.46%
• 通信板块跌幅1.19%
• 通信板块最大涨幅10.53%，最大跌幅18.75%

本周通信主题事件

1. 国际动向：德国确认有条件放行华为参与其5G移动网络建设，凸显华为技术的高质量。
2. 网络运营：三大运营商规模化部署5G消息，推动5G应用发展。
3. 设备集采：
   • 中国移动启动智能家庭网关集采，支持WiFi6功能，促进WiFi6产业成熟。
   • 中国电信5G二期增补无线主设备集采，华为、中兴通讯、爱立信、大唐电信中标。
4. 网络建设：
   • 中国累计建成71.8万个5G基站。
   • 中国移动发布全球首个端到端采用NGOTN技术的网络，传输时延降低40%。
   • 中国联通在呼和浩特完成64TRA+P5GCA创新试点，5G速率提升至2621Mbps。
   • “成渝干线”骨干网及璧山量子城域网一期工程完成现场勘察和规划设计。

公司重大事件

• 通信运营板块：中嘉博创召开临时股东大会。
• 终端设备板块：海能达、国质量子、深桑达A召开临时股东大会。
• 通信传输设备板块：中兴通讯召开临时股东大会；中际旭创发布股权激励方案；亨通光电发布增发方案。
• 通信配套服务板块：光环新网增发股份；超讯通信召开临时股东大会。

下周重大事件提示

• 中兴通讯、亿联网络、烽火通信、国盾量子、新易盛、网宿科技、共进股份、大富科技、深桑达A等公司将召开股东大会。

推荐及受益标的情况

• 推荐标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子、佳讯飞鸿、广和通、移远通信、移为通信、梦网集团、亿联网络、会畅通讯、数据港、科华恒盛、光环新网等。
• 评级：推荐标的为“买入”或“增持”，具体取决于个股的估值与成长性。

风险提示

1. 中美贸易摩擦可能影响全球5G发展进程及部分公司的海外业务拓展。
2. 国内5G商用进度可能未达预期，影响产业链发展速度。

估值与投资建议

• 5G应用、IDC、5G设备产业链的高增速是考察个股表现的关键因素。
• 推荐关注具备技术优势与成长潜力的公司，如光模块、光芯片、物/车联网、视频会议及5G消息相关企业。

附注

• 本报告风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖投资评级。
• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议，使用本报告可能产生投资风险，开源证券不承担相关责任。