20260409-中国银河-_银河非银张琦_行业周报丨板块估值持续探底_把握低位布局机遇_3页_488kb

银河非银张琦 | 行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2026年4月8日，由中国银河证券非银行金融行业分析师张琦撰写。报告聚焦于证券行业在2026年3月30日至4月3日期间的表现及市场动态，分析了板块估值、个股走势、市场数据及投资建议等内容，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

• 板块表现：本周证券板块整体下跌2.43%，跑输沪深300指数1.05个百分点，是17个一级行业中表现最差的板块之一。
• 个股走势：A股上市券商中，4家上涨，38家待涨。东吴证券、招商证券和华林证券涨幅较大，分别为2.83%、1.57%和1.3%；而第一创业、兴业证券和红塔证券跌幅较大，分别为-6.57%、-5.78%和-5.10%。
• 市场数据：
  • 本周A股日均成交额为1.90万亿元，环比下降10.17%。
  • A股日均换手率为2.83%，环比下降56bp。
  • 本周A股日均两融余额为2.60万亿元，环比下降0.47%。
  • 本周有5家公司上市，市场股权募资金额达135.89亿元，其中北交所2家、科创板1家、主板2家。
  • 本周共计37只新基金发行，以混合型基金和股票型基金为主。

关键信息

一、行情复盘

• 板块表现：证券板块本周下跌2.43%，跑输沪深300指数1.05个百分点。
• 个股表现：
  • 上涨的券商：东吴证券（+2.83%）、招商证券（+1.57%）、华林证券（+1.3%）。
  • 跌幅较大的券商：第一创业（-6.57%）、兴业证券（-5.78%）、红塔证券（-5.10%）。

二、重要政策与行业动态

• 四部门联合召开科技金融工作交流推进会，显示政策层对科技金融的支持力度。

三、重要市场数据

• 成交额与换手率：本周A股日均成交额1.90万亿元，环比下降10.17%；日均换手率2.83%，环比下降56bp。
• 融资情况：本周A股实现股权融资135.89亿元，包括5家上市公司上市及4家公司的定向增发和可转债发行。
• 基金发行：本周共计37只新基金发行，其中混合型基金13只，股票型基金11只，债券型基金6只，FOF基金6只，REITs基金1只。

四、估值与投资建议

• 估值情况：证券板块当前PB估值为1.14x（截至4月3日），处于低位。
• 投资建议：建议投资者关注板块估值低位带来的布局机遇，把握市场调整后的投资机会。

风险提示

• 宏观经济不及预期的风险
• 资本市场改革不及预期的风险
• 资本市场波动的风险

报告来源

本文摘自中国银河证券2026年4月8日发布的研究报告《【银河非银】行业周报_证券行业_板块估值持续探底，把握低位布局机遇》。

分析师介绍

• 张琦：中国银河证券非银行金融行业分析师，S0130524080005。
• 教育背景：对外经济贸易大学经济学博士。
• 研究经历：2020年加入中国银河证券研究院从事博士后科研工作，主要研究领域为宏观经济、金融服务贸易、金融行业数字化转型等。
• 研究成果：曾参与国家社会科学基金及商务部、教育部等多项课题研究，在SSCI、CSSCI等国内外权威期刊发表多篇学术论文。
• 研究时间：自2022年起从事非银行金融行业研究工作。

评级体系

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间。
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上。
• 公司评级：1 / 3 a b c d e f g h i j k l m n o p q r s t