> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 银河非银张琦 | 行业周报：金融机构治理升级，强监管基调延续 ## 核心内容概览 本周A股市场整体表现平稳，证券板块上涨0.60%，跑赢沪深300指数1.92个百分点。尽管证券板块表现优于大盘，但其涨幅仍低于传媒板块（+12.81%）。在个股层面，32家上市券商上涨，10家待涨，华林证券、首创证券和中银证券涨幅居前，而华安证券、财达证券和招商证券跌幅较大。 ## 主要观点 ### 1. 市场行情回顾 - **证券板块表现**：本周证券板块上涨0.60%，跑赢沪深300指数1.92个百分点。 - **板块表现**：传媒板块涨幅领先，证券板块仅跑赢3个一级行业板块。 - **个股涨跌**：32家券商上涨，10家待涨，涨幅前三位为华林证券（+13.58%）、首创证券（+5.48%）、中银证券（+4.60%）；跌幅前三位为华安证券（-15.21%）、财达证券（-6.47%）、招商证券（-5.68%）。 ### 2. 市场数据 - **成交额**：本周A股日均成交额为2.27万亿元，环比下降9.23%。 - **换手率**：日均换手率为3.24%，环比下降26bp。 - **两融余额**：日均两融余额为2.65万亿元，环比下降2.40%；其中融资余额2.62万亿元，融券余额221.06亿元。 ### 3. 融资活动 - **新上市公司**：本周有4家公司上市，其中长鑫科技（688825.SH）登录科创板，募资666.07亿元；欣兴工具（301677.SZ）登录创业板，募资8.4亿元；维琪科技（920176.BJ）、千岸科技（920065.BJ）登录北交所，分别募资1.96亿元和4.25亿元。 - **再融资**：电投水电（600292.SH）、松发股份（603268.SH）完成定向增发，分别募资43.62亿元和70亿元；科博达（603786.SH）发行可转债，募资14.91亿元。 ### 4. 基金发行情况 - **新基金数量**：本周共16只新基金发行，以股票型基金为主（9只）。 - **基金类型分布**：股票型基金8只为被动指数型，1只为普通股票型；混合型基金4只，其中2只为偏股混合型，2只为偏债混合型；FOF基金1只（偏债混合型），REITs基金1只，国际（QDII）基金1只。 ## 关键信息 - **政策动态**：四部委联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，强调金融机构治理升级。 - **监管措施**：证监会集中披露8家券商监管措施，体现强监管基调。 ## 估值与投资建议 - **证券板块估值**：截至7月31日，证券板块当前PB估值为1.19x。 - **投资建议**：报告未明确给出具体投资建议，但强调在强监管背景下，关注治理升级带来的结构性机会。 ## 风险提示 - 宏观经济不及预期的风险 - 资本市场改革不及预期的风险 - 资本市场波动的风险 ## 报告信息 - **报告发布日期**：2026年8月4日 - **报告名称**：《【银河非银】行业周报_证券行业_金融机构治理升级，强监管基调延续》 - **分析师**：张琦 - **机构**：中国银河证券 ## 研究团队介绍 ### 张琦 - **职位**：中国银河证券非银行金融行业分析师 - **编号**：S0130524080005 - **学历**：对外经济贸易大学经济学博士 - **研究领域**：宏观经济、金融服务贸易、金融行业数字化转型 - **经历**：2020年加入中国银河证券研究院从事博士后科研工作，2022年起从事非银行金融行业研究工作 ### 曹超 - **职位**：中国银河证券非银行金融行业分析师 - **编号**：S0130526060001 - **学历**：中国人民大学经济学博士，清华大学金融学博士后 - **经历**：曾供职于金融监管部门、资管机构，2024年加入中国银河证券研究院 ## 评级体系 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在-5% ~ 10%之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**：未详细列出，需参考具体个股分析 ```