> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 银河非银张琦行业周报总结 ## 核心内容概览 本周（6.29-7.3）A股市场整体表现活跃，证券板块估值持续修复，展现出较强的市场吸引力。报告从行情复盘、市场数据、政策动态、估值分析及投资建议等方面进行了全面分析，为投资者提供了详尽的行业洞察。 ## 主要观点 ### 1. 板块表现 - **证券板块**：本周单周涨幅为 **+4.26%**，跑赢沪深300指数 **4.79个百分点**，在24个一级行业中表现领先。 - **个股表现**：A股上市券商中，**39家上涨**，仅**3家待涨**。涨幅靠前的包括：**国泰海通（+11.32%）**、**财通证券（+8.44%）** 和 **天风证券（+7.92%）**；跌幅靠前的为：**华安证券（-10.87%）**、**中信建投（-6.38%）** 和 **国元证券（-1.70%）**。 ### 2. 市场数据 - **日均成交额**：本周为 **3.44万亿元**，环比下降 **3.01%**。 - **日均换手率**：为 **3.95%**，环比下降 **7bp**。 - **两融余额**：本周为 **3.02万亿元**，环比提升 **0.16%**，其中融资余额 **2.99万亿元**，融券余额 **229.33亿元**。 - **股权融资**：本周A股市场实现股权融资 **340.03亿元**，包括： - **IPO**：华润新能源（001248.SZ）募资 **245亿元** 登录主板。 - **北交所上市**：益坤电气（920222.BJ）、科莱瑞迪（920072.BJ）、吉和昌（920193.BJ）分别募资 **1.3亿、2.31亿、2.39亿元**。 - **再融资**：奥浦迈（688293.SH）、欧菲光（002456.SZ）、拓荆科技（688072.SH）完成定向增发，分别募资 **6.03亿、14.63亿、46亿元**。 - **可转债发行**：金三江（301059.SZ）、中汽股份（301215.SZ）、迪威尔（688377.SH）分别募资 **2.9亿、10.39亿、9.08亿元**。 - **新基金发行**：本周共发行 **50只新基金**，其中： - **股票型基金**：19只，包括17只被动指数型和2只增强指数型。 - **混合型基金**：8只，其中7只为偏股混合型，1只为偏债混合型。 - **债券型基金**：9只，包括1只混合债券型一级基金和8只混合债券型二级基金。 - **FOF基金**：12只，其中8只为混合型，4只为另类投资型。 - **REITs基金**：2只。 ### 3. 政策与行业动态 - **证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会**：旨在加强资本市场监管，防范财务造假行为。 - **证监会公开征求再融资规则优化意见**：推动再融资制度的进一步完善，优化市场融资环境。 ### 4. 估值与投资建议 - **证券板块PB估值**：截至7月3日，当前PB估值为 **1.25x**，处于相对低位，具备估值修复空间。 - **投资建议**：报告建议关注中报业绩催化带来的投资机会，把握证券板块的估值修复趋势。 ## 关键信息总结 - **市场情绪**：整体市场情绪有所回升，证券板块表现强势。 - **融资活动**：本周市场融资规模较大，IPO与再融资合计超过 **300亿元**。 - **基金发行**：股票型基金为主要发行类型，显示市场对权益资产的偏好。 - **政策动向**：监管层持续推动资本市场改革与风险防控，为行业长期发展奠定基础。 - **估值水平**：证券板块估值处于低位，具备一定投资价值。 ## 风险提示 - **宏观经济不及预期**：可能影响资本市场整体表现。 - **资本市场改革不及预期**：政策执行效果可能影响行业发展方向。 - **资本市场波动**：市场情绪变化可能导致短期波动。 ## 报告来源 - **报告名称**：【银河非银】行业周报_证券行业_板块估值持续修复，关注中报业绩催化机遇 - **发布日期**：2026年7月7日 - **分析师**：张琦（中国银河证券非银行金融行业分析师） ## CGS 研究团队介绍 ### 张琦 - **职位**：中国银河证券非银行金融行业分析师 - **资质**：对外经济贸易大学经济学博士，2020年加入中国银河证券研究院从事博士后科研工作 - **研究领域**：宏观经济、金融服务贸易、金融行业数字化转型等 - **研究成果**：参与多项国家课题研究，发表多篇SSCI、CSSCI等权威期刊论文 ### 曹超 - **职位**：中国银河证券非银行金融行业分析师 - **资质**：中国人民大学经济学博士，清华大学金融学博士后 - **背景**：曾供职于金融监管部门、资管机构 - **研究方向**：宏观政策、非银行金融行业研究 ## 评级体系说明 - **行业评级**： - **推荐**：相对基准指数涨幅 **10%以上** - **中性**：相对基准指数涨幅在 **-5% ~ 10%** 之间 - **回避**：相对基准指数跌幅 **5%以上** - **公司评级**：未在本报告中详细说明，但遵循相同逻辑。 ```