20210902-川财证券-策略动态点评_北交所成立_关注新三板市场_2页_206kb

9月2日策略动态点评总结

核心内容

2021年9月2日，2021年中国国际服务贸易交易会在北京开幕，会上宣布将设立北京证券交易所（北交所），以支持中小企业创新发展。这一举措标志着中国资本市场服务中小企业的制度体系进一步完善，强化了对创新型中小企业的金融支持。

主要观点

• 北交所设立背景：为更好地服务中小企业创新发展，北交所的设立旨在盘活新三板市场，提升其流动性，助力中小企业融资。
• 市场分工明确：主板、创业板、科创板与新三板各有侧重，主板服务成熟企业，创业板服务成长型企业，科创板专注“硬科技”领域，新三板则聚焦于培育“瞪羚企业”等创新型中小企业。
• 新三板的重要性：新三板精选层作为连接科创板、创业板与中小企业的重要枢纽，为资本市场提供了持续的新鲜血液，促进了市场的繁荣发展。
• 资本市场使命：资本市场在服务中小企业创新发展中承担着重要使命，解决中小企业融资难问题，是推动其发展的重要手段。
• 券商板块受益：北交所的设立将深化新三板改革，推动券商行业相关业务发展，带来新的市场机会。

关键信息

• 设立目的：打造服务创新型中小企业的主阵地，推动中小企业创新发展。
• 市场定位：北交所将与现有资本市场形成差异化定位，服务于成长性好、创新性强的中小企业。
• 新三板角色：新三板精选层作为北交所的“蓄水池”，为更高层次市场输送优质企业。
• 融资支持：通过北交所的设立，中小企业有望获得更便捷的融资渠道，缓解融资难题。
• 行业影响：券商行业将直接受益于北交所的设立，相关业务如保荐、承销、做市等将迎来发展机遇。

风险提示

• 外部市场波动风险：全球金融市场可能出现黑天鹅事件，导致剧烈波动。
• 发行价定价风险：若发行价设定过高，可能影响市场参与度和企业融资效果。

报告信息

• 报告类别：策略点评
• 报告时间：2021/9/2
• 所属部门：总量研究部
• 分析师：陈雳
  • 证书编号：S11000517060001
  • 邮箱：chenli@cczq.com

公司信息

• 川财研究所
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

评级体系

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，同样分为买入、增持、中性、减持四级。

重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅限于其客户使用。
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