20231225-德邦证券-国防军工行业周报_2024年将至_行业指数有望迎来筑底回升_9页_840kb

国防军工行业周报总结

市场表现

本周，中信国防军工指数涨跌幅为-146%，申万国防军工指数涨跌幅为-141%，位于申万一级行业第12位。年初至今，中信国防军工指数涨跌幅为-1211%，申万国防军工指数涨跌幅为-949%。板块整体呈下跌趋势，市场表现一般。

板块估值

中信国防军工指数PE-TTM为59.70%，处于5年来第15.33%分位；申万国防军工指数PE-TTM为0.00%，处于5年来第0.00%分位。军工板块估值安全边际较高，长期配置机会可期。

本周观点

建议关注卫星互联网、激光武器、无人机、远火等相关标的，并优选航发产业链公司如【航发动力】、【中航西飞】等。预计2024年板块有望筑底回升，国防武器装备建设确定性高，建议配置国企改革受益股。

投资主线

1. 航发产业链：核心主机厂如【航发动力】、【中航西飞】等订单增长支撑业绩，航发产业链为长坡厚雪赛道。
2. 国防信息化：受益于设备国产化和信息化升级，标的包括【紫光国微】、【振华科技】等。
3. 无人机：外贸市场潜力大，推荐【航天彩虹】、【中无人机】等。
4. 航天发射与卫星产业：航天技术进展良好，标的如【铖昌科技】、【振芯科技】、【盟升电子】等。

主要风险

军品订单交付不及预期、业绩增长不达目标、国企改革推进缓慢等因素可能影响板块表现。

其他要点

行业新闻包括地震救援和地缘冲突相关军事准备；公司公告如【成都智明达】获大额订单、【火炬电子】可转债延期；估值数据表明部分个股波动较大。