20160829-长城证券-国防军工周报_中国航发挂牌成立_我国的宇宙探索迎来新篇章_13页_749kb

国防军工行业周报总结

核心内容

2016年8月29日发布的国防军工行业周报，重点分析了行业近期表现、重要事件、投资建议及风险提示。报告指出，国防军工行业整体表现不佳，但部分细分领域如航空发动机、航天装备和军民融合产业展现出积极发展态势。

主要观点

• 行业表现：上周国防军工板块整体下跌，跌幅为1.40%，跑输大盘，位列28个一级板块涨幅榜第17位。二级行业中，航空装备跌幅最小，为-0.37%，而船舶制造跌幅最大，为-3.29%。
• 投资建议：短期建议关注航空发动机（中航动力、中航动控、成发科技、钢研高纳等）、航天装备（航天科技、中国卫星、中航高科、航天通信等）和船舶制造（中国一重、中国船舶、中船防务）相关个股。中长期来看，持续看好三条投资主线：国防武器装备升级、研究所改制及资产证券化、内生增长稳健且估值较低的企业。
• 重点事件：
  • 中国航空发动机集团挂牌成立：标志着我国航空发动机研发与生产进入独立阶段，有利于提升制造效率和缩短研制周期。
  • 我国首个火星探测器和火星车外观公布：开启了我国宇宙深空探索新篇章，体现了我国在航空航天技术上的领先地位。
  • 贵州军民融合产业经验推广：展示了军民融合发展的良好前景，有利于推动工业经济转型升级。

关键信息

行情回顾

• 上证综指下跌1.22%，沪深300指数下跌1.72%，国防军工板块下跌1.40%。
• 军工二级行业均出现下跌，其中航空装备跌幅最小，为-0.37%；航天装备为-0.60%；地面兵装为-1.79%；船舶制造为-3.29%。

个股表现

• 涨幅前五：太阳鸟（+8.18%）、耐威科技（+7.49%）、航天通信（+5.66%）、成发科技（+4.91%）、光电股份（+4.67%）。
• 跌幅前五：天海防务（-6.38%）、中航飞机（-5.33%）、中船防务（-4.93%）、钢构工程（-4.55%）、振芯科技（-4.50%）。

军工行业要闻

• 东华理工和曼尼托巴大学与核工业二〇八大队交流：有助于铀矿找矿技术的创新。
• 核工业航测遥感中心项目验收：项目通过中期检查，获得优秀评价。
• 长征五号火箭启航：最大推力新一代运载火箭，预计年底前首飞。
• 航天科技六院11所压气机研发突破：实现自主设计，性能达到国内先进水平。
• 中国航天科工三院智能安保机器人：具备高精度定位和多种功能，提升安全服务。
• 中船澄西斩获沥青船订单：标志着其在造船市场的成功。
• 外高桥造船交付VLCC：巩固合作关系，为后续项目奠定基础。
• 武汉船机获得海工辅助平台订单：采用先进设计，处于行业领先地位。
• 七六〇所与华安星科战略合作：推动北斗卫星终端产品在多个领域的应用。
• 一机集团北方创业实现SKD散件平车下线：拓展非洲市场，提升品牌影响力。

重要公司公告

• 中国一重停牌：因非公开发行股票事项，影响市场交易。
• 信威集团减持股份计划：大股东计划减持不超过1%的股份。
• 新海宜调整授信额度：增加55,700万元综合授信额度。
• 新光圆成资产划转：将主营业务及相关资产划转至全资子公司。
• 利君股份购买理财产品：使用闲置资金和募集资金进行投资。
• 雪莱特半年度业绩：营业收入增长10.60%，净利润下降7.14%。
• 金信诺半年度业绩：营业收入增长46.27%，净利润增长46.03%。
• 新海宜和中航飞机等公司业绩表现：部分公司盈利指标有所改善，但整体仍面临挑战。

风险提示

• 大盘系统性风险。
• 航空航天产业政策变化和行业波动可能影响公司业绩。
• 下游行业需求低迷，可能导致公司项目进展不及预期。
• 军工企业在民用领域拓展低于预期，可能影响其多元化发展。

投资主线

1. 受益于国防武器装备升级：航天强国（航天电器、航天电子）、远洋海军（中国重工）、战略空军（中航机电、中航飞机、中航光电）、国防信息化（国睿科技、四创电子、雷科防务）。
2. 受益于研究所改制、资产证券化和国企改革：中航机电、航天科技、航天长峰。
3. 内生增长稳健、估值较低：中航机电、神剑股份、银河电子。

估值情况

• 军工行业总市值7503亿元，平均PE为106。
• 航天装备：总市值1258亿元，平均PE为136。
• 航空装备：总市值3325亿元，平均PE为75。
• 地面兵装：总市值499亿元，平均PE为105。
• 船舶装备：总市值2187亿元，平均PE为138。

其他信息

• 报告由长城证券研究所发布。
• 研究员为王习和蔡维，分别负责分析师工作。
• 报告内容涉及多个行业领域，包括航空、航天、船舶制造等。
• 报告中包含详细的市场数据和个股分析，为投资者提供全面参考。