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华为HarmonyOS 2.0正式首发，国产光刻胶验证通过

核心内容概述

在2020年12月14日至12月18日期间，电子行业整体表现疲软，电子指数下降0.84%，跑输沪深300指数3.10个百分点。尽管行业估值低于十年平均值，但仍有向上突破空间。同时，华为发布HarmonyOS 2.0手机操作系统，南大光电自主研发的ArF光刻胶通过客户验证，标志着国产材料研发的重要进展。

主要观点

半导体板块

• 南大光电ArF光刻胶通过验证：南大光电控股子公司宁波南大光电自主研发的ArF（193nm）光刻胶成功通过客户使用认证，用于50nm闪存产品控制栅，各项性能达标，良率合格。这是国内首个通过验证的国产ArF光刻胶，标志着我国关键材料国产化进程加速。
• 台积电推出3nmPlus工艺：台积电宣布将在2023年推出3nmPlus工艺，苹果为其首发客户。该工艺将带来更高的晶体管密度、更低的功耗和更高的运行频率，进一步巩固其在先进制程领域的领先地位。

消费电子板块

• 华为HarmonyOS 2.0发布：华为于12月16日发布HarmonyOS 2.0手机开发者Beta版本，并启动公测招募。HarmonyOS 2.0是面向万物互联时代的全场景分布式操作系统，支持OTA升级和运行安卓应用。未来可能逐步替代安卓，推动生态成熟。

关键信息

行业估值与交易活跃度

• 电子行业当前PE（TTM）为48.28倍，低于十年均值52.22倍7.53%，距离估值峰值88.11倍仍有45.21%的上升空间。
• 上周电子板块成交额为3892.52亿元，环比下降19.21%，交易活跃度下降。

个股表现

• 上周电子行业249只个股中，80只上涨，169只下跌，上涨股票占比32.13%。
• 周涨幅最高的个股为科恒股份（20.81%），周跌幅最大的个股为丹邦科技（-20.55%）。

重点公司与投资建议

• 推荐公司：
  • 欧比特（买入）：预计19A每股收益为-0.34元，20E为0.19元，21E为0.26元。
  • 凯盛科技（买入）：预计19A每股收益为0.13元，20E为0.19元，21E为0.23元。
  • 联创光电（增持）：预计19A每股收益为0.44元，20E为0.71元，21E为1.20元。
  • 天奥电子（增持）：预计19A每股收益为0.70元，20E为0.31元，21E为0.43元。
  • 航天电子（增持）：预计19A每股收益为0.17元，20E为0.18元，21E为0.27元。
  • 京东方A（增持）：预计19A每股收益为0.05元，20E为0.12元，21E为0.28元。
  • 中芯国际-U（增持）：预计19A每股收益为0.33元，20E为0.29元，21E为0.43元。

风险提示

• 技术研发风险：技术发展与资金投入要求高，若研发受阻可能影响市场发展和国产化进程。
• 同行业竞争风险：随着行业快速发展，竞争加剧，企业需加快技术研发以保持竞争力。
• 贸易摩擦风险：科技制裁对我国电子行业造成影响，需加快摆脱对外依赖。

附录数据跟踪

• 全球半导体销售额：反映全球市场动态。
• 中国集成电路产值：显示国内产业发展情况。
• 中国集成电路净进口额：反映对外依赖程度。
• 全球手机出货量：提供全球消费电子市场参考。
• 国内手机出货量：反映国内市场表现。

电子行业投资评级

• 行业评级：强于大市，预计未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

限售解禁情况

未来三个月内，电子板块将有9家公司发生限售解禁，涉及解禁数量和比例详见表中数据。

股东增减持情况

上周电子板块有15家公司发生重要股东增减持，详细信息如表所示。

大宗交易情况

上周电子板块发生大宗交易合计6,305.19万股，成交金额420,853.99万元，具体交易情况详见表中数据。

关联交易情况

上周电子板块发生2笔关联交易，详细信息如表所示。

交易策略建议

建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标的，尤其是具备自主创新能力、技术领先和市场潜力的企业。同时，需关注行业风险，如技术发展、竞争加剧和贸易摩擦等，合理配置投资组合。