2016-05-23-上交所-中国核建首次公开发行A股股票招股说明书_480页_6mb

报告摘要

中国核工业建设股份有限公司招股说明书总结

核心内容概述

中国核工业建设股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行A股股票，并于2016年5月25日发行，拟上市地点为上海证券交易所。本次发行股数不低于公司发行后总股本的10%，且不超过52,500万股，每股面值为1.00元，发行价格为3.47元，发行后总股本不超过262,500万股。

公司为我国国防军工工程、核电工程及工业与民用工程建设的重要企业，成立于2010年12月21日，注册资本为210,000万元，法定代表人为顾军。公司控股股东为中国核建集团，实际控制人为国务院国资委。

主要观点与关键信息

一、股份锁定与稳定股价承诺

控股股东中国核建集团承诺：
- 上市后36个月内不转让所持股份。
- 锁定期满后两年内不减持直接持有的股份。
- 若上市后6个月内股价低于发行价，锁定期自动延长6个月。
- 若未能履行承诺，将冻结相应市值的股票，赔偿投资者损失。
其他股东承诺：
- 上市后12个月内不转让所持股份。
- 锁定期满后12个月内减持不超过持股数量的30%。
稳定股价预案：
- 若上市后三年内股价低于每股净资产，触发控股股东、董事及高管的增持义务。
- 增持或回购后，若股价连续10个交易日高于每股净资产，视为稳定股价措施实施完毕。
- 若未履行承诺，将扣留现金分红或工资薪酬用于增持，严重者将被更换或解聘。

二、股利分配政策

股利分配形式：
- 可以是现金或股票。
- 现金分红为主，公司上市后原则上每年进行现金分红。
分配比例：
- 无重大现金支出时，现金分红不低于利润的80%。
- 有重大现金支出时，现金分红不低于利润的40%。
- 每年现金分红不低于可供分配利润的10%。
- 上市后三年内累计现金分红不低于三年年均可供分配利润的30%。
上市前滚存利润：
- 由发行后的新老股东按持股比例共享。

三、募集资金用途

投资方向：
- 核电工程建造筹建项目。
- 购置核电建造施工设备项目。
- 核电工程与核工程技术研究项目。
- 公司信息化能力建设项目。
- 海安县保障房建设移交项目。
- 补充公司流动资金。
投资方式：
- 采用网下询价配售与网上定价发行相结合的方式。

四、风险提示

核电产业政策风险：
- 国家政策变化可能影响核电发展速度和建设规模，从而影响公司业务和盈利能力。
施工成本上涨风险：
- 材料和人工成本上涨可能对公司盈利能力造成不利影响。
- 公司采用业主采购和自主采购两种模式，部分成本风险由业主承担。
应收款项回收风险：
- 应收账款占总资产比例较高，存在回收风险。
- 2015年末，公司应收账款账面价值为1,308,882.66万元，长期应收款为502,003.64万元。
净资产收益率和每股收益下降风险：
- 上市后股本扩大，若募集资金效益不达预期，可能影响每股收益和净资产收益率。

五、填补即期回报措施

推进公司发展战略：
- 提升项目管理水平和资本运作能力。
- 加强技术创新、装备建设和管理提升。
加强日常运营效率：
- 控制成本、提升生产效率。
加强募集资金管理：
- 设立专项账户，定期检查使用情况。
完善公司治理：
- 严格遵守《公司法》、《证券法》等法规。
- 确保股东权利、董事会决策和监事会监督的有效性。
强化投资者回报机制：
- 制定三年股东分红回报规划，确保股东利益，尤其是中小股东利益。

六、其他重要事项

国有股划转：
- 公司上市后，国有股股东将部分股份划转至社保基金理事会。
- 划转数量按发行上限的10%计算，共计4,367.6464万股。
财务数据：
- 2015年公司营业收入为4,097,002.20万元，净利润为91,258.57万元，归属于母公司净利润为79,753.16万元。
- 公司资产负债率较高，合并资产负债率为88.19%。
财务指标：
- 流动比率、速动比率、资产负债率、应收账款周转率、存货周转率等指标显示公司财务结构较为稳健，但存在一定的流动性压力。

七、业务与技术

主营业务：
- 军工工程、核电工程、工业与民用工程。
竞争优势：
- 国防军工建设实力雄厚。
- 核电工程领域优势明显，技术领先。
- 工业与民用工程领域增长迅速。
- 管理模式成熟，具备核安全文化。
- 科研体系完善，技术积淀深厚。
技术能力：
- 公司具备AP1000、EPR、华龙一号等新一代核电技术的建造能力。
- 在国际核电工程市场有良好业绩和影响力。

八、发行概况

发行方式：
- 网下询价配售与网上定价发行相结合。
发行对象：
- 合格的网下投资者及持有A股账户的公众投资者。
上市地点：
- 上海证券交易所。
发行时间：
- 招股说明书签署日期为2016年5月23日，发行日期为2016年5月25日。

总结

中国核工业建设股份有限公司是一家在军工、核电和工业与民用工程领域具有显著优势的大型企业。公司通过本次A股发行，将进一步扩大其资本规模，提升市场影响力。为保障投资者利益，公司承诺股份锁定、稳定股价，并制定了详细的股利分配政策和填补即期回报措施。公司同时面临核电政策、施工成本、应收款项回收及盈利水平等多方面的风险，需通过完善治理、加强运营效率及科研投入等方式应对。募集资金将用于提升公司整体竞争力，推动其在核电、军工及工业与民用工程等领域的持续发展。

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