> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 期货市场与现货市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所沈垚犇撰写，主要分析了期货市场与现货市场中焦煤（JM）和焦炭（J）的近期表现及市场动向。报告内容涵盖价格走势、成交量、持仓量、价差变化以及市场消息对行情的影响，同时对后市趋势进行了策略分析与风险提示。 ## 期货市场数据 ### 价格走势 - **JM（焦煤）** - 1月：前1日收盘价1487.5，前2日收盘价1542.5，涨跌-55.0，涨跌幅-3.57% - 5月：前1日收盘价1533.0，前2日收盘价1601.0，涨跌-68.0，涨跌幅-4.25% - 9月：前1日收盘价1260.0，前2日收盘价1266.5，涨跌-6.5，涨跌幅-0.51% - **J（焦炭）** - 1月：前1日收盘价1924.0，前2日收盘价1986.5，涨跌-62.5，涨跌幅-3.15% - 5月：前1日收盘价1962.0，前2日收盘价2006.5，涨跌-44.5，涨跌幅-2.22% - 9月：前1日收盘价1851.5，前2日收盘价1879.0，涨跌-27.5，涨跌幅-1.46% ### 成交量与持仓量 - **JM成交量**：1月151460，5月8903，9月2069433 - **JM持仓量**：1月93939，5月3091，9月444224 - **JM持仓量增减**：1月+1973，5月+940，9月-52338 - **J成交量**：1月4794，5月148，9月54790 - **J持仓量**：1月3739，5月89，9月29011 - **J持仓量增减**：1月-731，5月+25，9月-2491 ### 价差变化 - **JM价差**： - 1月-5月：-45.5 - 5月-9月：+273 - 9月-1月：-227.5 - **J价差**： - 1月-5月：-38 - 5月-9月：+110.5 - 9月-1月：-72.5 ## 现货市场数据 ### 现货价格 - **JM（焦煤）**： - 蒙5主焦煤口岸自提价：1234 - 低硫主焦煤临汾出厂价：1600 - 低硫主焦煤太原车板价：1529 - **J（焦炭）**： - 唐山一级出厂价：2020 - 晋中准一级出厂价：1480 - 日照港准一级出库价：1600 ### 现货增减 - **JM现货增减**：0 - **J现货增减**：55、50、0 ## 市场消息 - **伊朗局势紧张升级**： - 5月26日，伊朗外交部指责美国违反停火协议。 - 伊朗武装部队总参谋部表示已为战争做好准备，若美国或以色列发动新攻击，将作出猛烈回应。 - 美军中央司令部在5月25日对伊朗南部实施“自卫打击”，目标包括导弹发射阵地和船只。 - 美国总统特朗普表态要求伊朗销毁浓缩铀，否则由美方运回销毁。 ## 评论及策略分析 - **双焦市场**： - 昨日盘面高开低走，夜盘小幅震荡。 - 上周五供应扰动事故短期内提振盘面情绪，引发供应收紧预期。 - 但当前限产主要集中在涉事矿山，周边矿山限产时间较短，是否出现大面积限产仍需观察。 - 钢材终端进入需求淡季，高炉铁水产量维持高位将导致钢材库存累积，压制黑色系商品估值。 - 市场出现大幅调整，后市需重点关注矿山复产速度、铁水产量拐点及地缘政局动向。 ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于研究者的专业理解，力求独立、客观和公正。 - 报告所采用的数据来源合规，分析逻辑清晰，结论反映研究者观点。 - 本报告不构成任何买卖建议，市场有风险，投资需谨慎。 - 信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。 - 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途。 - 本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 ## 数据来源 - Mysteel - 申银万国期货研究所 ```