20260527-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_167kb

期货市场与现货市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所沈垚犇撰写，主要分析了期货市场与现货市场中焦煤（JM）和焦炭（J）的近期表现及市场动向。报告内容涵盖价格走势、成交量、持仓量、价差变化以及市场消息对行情的影响，同时对后市趋势进行了策略分析与风险提示。

期货市场数据

价格走势

• JM（焦煤）

  • 1月：前1日收盘价1487.5，前2日收盘价1542.5，涨跌-55.0，涨跌幅-3.57%
  • 5月：前1日收盘价1533.0，前2日收盘价1601.0，涨跌-68.0，涨跌幅-4.25%
  • 9月：前1日收盘价1260.0，前2日收盘价1266.5，涨跌-6.5，涨跌幅-0.51%

• J（焦炭）

  • 1月：前1日收盘价1924.0，前2日收盘价1986.5，涨跌-62.5，涨跌幅-3.15%
  • 5月：前1日收盘价1962.0，前2日收盘价2006.5，涨跌-44.5，涨跌幅-2.22%
  • 9月：前1日收盘价1851.5，前2日收盘价1879.0，涨跌-27.5，涨跌幅-1.46%

成交量与持仓量

• JM成交量：1月151460，5月8903，9月2069433

• JM持仓量：1月93939，5月3091，9月444224

• JM持仓量增减：1月+1973，5月+940，9月-52338

• J成交量：1月4794，5月148，9月54790

• J持仓量：1月3739，5月89，9月29011

• J持仓量增减：1月-731，5月+25，9月-2491

价差变化

• JM价差：
  • 1月-5月：-45.5
  • 5月-9月：+273
  • 9月-1月：-227.5
• J价差：
  • 1月-5月：-38
  • 5月-9月：+110.5
  • 9月-1月：-72.5

现货市场数据

现货价格

• JM（焦煤）：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1234
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：1600
  • 低硫主焦煤太原车板价：1529
• J（焦炭）：
  • 唐山一级出厂价：2020
  • 晋中准一级出厂价：1480
  • 日照港准一级出库价：1600

现货增减

• JM现货增减：0
• J现货增减：55、50、0

市场消息

• 伊朗局势紧张升级：
  • 5月26日，伊朗外交部指责美国违反停火协议。
  • 伊朗武装部队总参谋部表示已为战争做好准备，若美国或以色列发动新攻击，将作出猛烈回应。
  • 美军中央司令部在5月25日对伊朗南部实施“自卫打击”，目标包括导弹发射阵地和船只。
  • 美国总统特朗普表态要求伊朗销毁浓缩铀，否则由美方运回销毁。

评论及策略分析

• 双焦市场：
  • 昨日盘面高开低走，夜盘小幅震荡。
  • 上周五供应扰动事故短期内提振盘面情绪，引发供应收紧预期。
  • 但当前限产主要集中在涉事矿山，周边矿山限产时间较短，是否出现大面积限产仍需观察。
  • 钢材终端进入需求淡季，高炉铁水产量维持高位将导致钢材库存累积，压制黑色系商品估值。
  • 市场出现大幅调整，后市需重点关注矿山复产速度、铁水产量拐点及地缘政局动向。

风险提示与免责声明

• 本报告基于研究者的专业理解，力求独立、客观和公正。
• 报告所采用的数据来源合规，分析逻辑清晰，结论反映研究者观点。
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数据来源

• Mysteel
• 申银万国期货研究所