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银行业资金流向周报（2015.06.01-2015.06.06）总结

核心内容概览

本周银行业整体资金呈现净流出状态，但部分个股表现优于市场。整体市场资金净流出金额较大，行业资金流向亦普遍为负，仅电信业务为资金净流出最小。融资融券市场活跃，部分银行融资买入额和融券卖出量较高。大宗交易中，浦发银行和招商银行表现较为突出。

主要观点

• 全市场资金流向：本周市场资金净流出2344.76亿元，较上周减少1170.05亿元。其中，周四净流出额最大达972.78亿元。
• 银行业资金流向：银行业全周实现资金净流出10.84亿元，但除周二和周四外，其余交易日均实现资金净流入。银行业超额收益率为1.57%。
• 个股资金流向：6只银行股实现资金净流入，招商银行流入最大（8.55亿元），交通银行流出最大（8.74亿元）。
• 融资融券市场：融资买入额和偿还额分别为8390.21亿元和7463.87亿元，融资余额增加8163.05亿元。融券卖出量为91.31亿股，融券余额增加27.67亿股。
• 大宗交易情况：本周银行业共发生大宗交易13笔，浦发银行和招商银行交易活跃。

关键信息

1. 市场资金流向统计

• 全周资金净流出：2344.76亿元，较上周减少1170.05亿元。
• 大单资金净流出：1214.29亿元。
• 特大单资金净流出：1130.47亿元。
• 成交额：4210.45亿元，较上周增加1034.22亿元。
• 行业资金流向：
  • 所有10个GICS一级行业均实现资金净流出。
  • 金融业净流出199.77亿元，为第六位。
  • 电信业务净流出3.68亿元，为第一位。
  • 金融业资金净流入金额占市值比重最低，为-0.17。

2. 融资融券市场情况

• 融资市场：买入额8390.21亿元，偿还额7463.87亿元。
• 融券市场：卖出量91.31亿股。
• 融资余额：85448.37亿元，较上周增加8163.05亿元。
• 融券余额：315.13亿股，较上周增加27.67亿股。
• 银行业个股融资情况：
  • 兴业银行融资买入额最高（74.68亿元）。
  • 交通银行融资买入额次高（73.92亿元）。
  • 北京银行融资余额均值最高（202.99亿元）。
• 银行业个股融券情况：
  • 光大银行融券卖出量最高（6.19亿股）。
  • 农业银行融券卖出量次高（2.12亿股）。
  • 民生银行融券余量均值最高（874万股）。

3. 大宗交易情况

• 交易笔数：13笔。
• 浦发银行：6月1日以4.46%折溢价率成交2800万股，对应成交额49840万元。
• 招商银行：6月2日以0.64%折溢价率成交34.68万股，对应成交额657.19万元。
• 工商银行：6月5日以-8.24%折溢价率成交140万股，对应成交额686万元。
• 交通银行：6月4日以-7.05%折溢价率成交3113.96万股，对应成交额21361.75万元。
• 民生银行：5月26日以-9.97%折溢价率成交1670万股，对应成交额15981.90万元。

风险提示

• 监管政策的超预期变化。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高。
• 银行信贷资产信用风险的暴露。

投资评级

• 重点公司：
  • 兴业银行：2015E 2.75，2016E 3.07，评级：增持。
  • 光大银行：2015E 0.68，2016E 0.73，评级：增持。
  • 华夏银行：2015E 2.19，2016E 2.29，评级：增持。
  • 浦发银行：2015E 2.76，2016E 2.88，评级：增持。
  • 平安银行：2015E 1.85，2016E 2.11，评级：增持。

投资要点

• 资金流向：银行业整体资金净流出，但部分个股表现较好。
• 融资融券：融资市场活跃，部分银行融资买入额较高；融券市场亦有较大卖出量。
• 大宗交易：部分银行通过大宗交易实现资金流动，折溢价率各异。

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额（周）。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量（周）。
• 图10：本周各银行融资余额均值。
• 图11：本周各银行融资买入额。
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额。
• 图13：本周各银行融券余量均值。
• 图14：本周各银行融券卖出量。
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

数据来源

• Wind
• 兴业证券研究所

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