20240102-中泰期货-聚烯烃产业链周报_上涨驱动减弱_谨防回调风险_39页_2mb

聚烯烃产业链周报（2024年1月2日）

投资咨询资格号：证监许可2012112

核心观点：

• 盘面趋势： 聚烯烃盘面开始回调，PP幅度更大。主要逻辑：前期上涨驱动（航运恢复及装置故障等）减弱，基差走弱，现货成交清淡。
• 市场矛盾： 基本面自身矛盾不大，短期波动源于供应扰动；聚烯烃仍处于供强需弱大周期。
• 风险提示： 谨防回调风险；关注原油价格及OPEC减产进展。
• 策略建议：
  • 现货端： 增持库存套保。
  • 对冲端：
    • LL-PP价差偏高，可尝试缩小；PP-3MA价差维持偏空。
    • 期现套利继续入场。
• 装置信息： PP装置检修损失量增加，新装置逐步投产；PE周内检修损失量增多。
• 价差与利润： PP价差机会不显著；PE下游利润小幅走弱。

免责声明： 投资咨询资格号：证监许可2012112。