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晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中原证券2018年7月18日的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、金融市场、行业动态及公司点评等多方面信息。核心内容包括：

• 大宗商品：美元指数上涨，黄金和原油下跌，铁矿石和铜略有上涨。
• 国际市场表现：主要股指整体上涨，但恒生指数下跌，影响A股市场。
• 财经要闻：加强债券风险排查，推动市场化债转股，治理交通“大城市病”，网贷行业资金净流出。
• 宏观策略：北上资金持续加仓，关注大金融及食品饮料板块，短期谨慎关注通讯、软件服务及超跌次新股。
• 行业公司：重点分析银行、证券、锂电池、基础化工、传媒等行业，推荐相关个股。
• 重点数据更新：限售股解禁明细、沪深港通活跃个股、今日新股申购信息。

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主要观点

大宗商品表现

• 美元指数上涨0.46%，显示美元走强。
• COMEX黄金和NYMEX原油分别下跌0.99%和0.60%，受国际因素影响。
• 铁矿石上涨0.77%，LME铜和铝分别下跌0.51%和1.14%，显示金属市场波动。
• BDI指数上涨1.74%，反映航运市场有所改善。
• 油价上涨对基础化工行业有积极影响。

国际市场表现

• 道琼斯、标普500、纳斯达克、德国DAX、富时100均上涨。
• 恒生指数下跌1.25%，拖累A股市场震荡下行。

财经要闻

1. 债券风险排查：加强短融、超短融债券风险排查，央企降杠杆成为重点。
2. 定向降准：推动降准资金参与市场化债转股，降低企业负债。
3. 交通治理：推进京津冀交通大气污染防治，治理北京“大城市病”。
4. 网贷行业：资金净流出额达40.47亿元，14家平台资金流出超亿元。

宏观策略

• 北上资金：连续两周净流入，大金融、食品饮料受青睐。
• 市场分析：恒指下跌影响A股，市场情绪低迷，估值处于中低位。
• 投资建议：短期关注通讯、软件服务及超跌次新股，中线关注绩优二线蓝筹。

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关键信息

行业分析

• 银行行业：新增贷款超预期，表外融资压降，估值修复机会显现。建议关注农行、工行、建行、招行、平安银行与南京银行。
• 证券行业：6月整体业绩环比优于预期，但同比大幅下滑。行业估值处于历史低位，建议长线配置。
• 锂电池行业：6月销量增长，但板块回调。建议关注上游钴和锂相关标的及关键材料。
• 基础化工行业：油价上涨带动部分子行业增长，建议关注涤纶长丝、染料与尼龙66。
• 传媒行业：国内电影市场增长，暑期档有望带动票房。建议关注完美世界、光线传媒、分众传媒。

公司点评

• 天源迪科：半年度业绩增长显著，非经常性损益贡献显著，维持“增持”评级。
• 神马股份：二季度业绩靓丽，尼龙产业链涨价带动增长，维持“增持”评级。
• 维恩贝特并表：对公司业绩贡献显著，预计兑现业绩承诺。

重点数据

• 限售股解禁：多只股票将在7月19日至23日解禁，涉及多个行业。
• 沪深港通活跃个股：包括万华化学、中国平安、贵州茅台、宁德时代等，成交金额较高。
• 新股申购：春光科技（732657）于7月18日申购，发行价为18.46元。

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风险提示

• 市场风险：系统性风险，政策风险，经济下滑风险。
• 行业风险：权益类市场持续低迷，固收类市场波动，行业竞争加剧。
• 公司风险：维恩贝特业绩承诺不及预期，新项目进度不及预期。

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投资建议

• 短期：关注通讯、软件服务及部分超跌次新股。
• 中线：关注绩优二线蓝筹及具有成长潜力的行业。
• 重点关注：锂电池、基础化工、传媒、银行等板块，以及天源迪科、神马股份等公司。

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投资评级

• 行业评级：
  • 强于大市：行业指数相对大盘上涨10%以上。
  • 同步大市：行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间。
  • 弱于大市：行业指数相对大盘下跌10%以上。
• 公司评级：
  • 买入：公司相对大盘上涨15%以上。
  • 增持：公司相对大盘上涨5%至15%。
  • 观望：公司相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
  • 卖出：公司相对大盘下跌5%以上。

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分析师信息

• 张刚：分析师，执业证书编号S0730511010001，联系方式zhanggang@ccnew.com，021-50588666-8100。
• 王哲：分析师，执业证书编号S0730516120001，联系方式wangzhe@ccnew.com，021-50588666-8136。
• 刘冉：分析师，执业证书编号S0730516010001，联系方式liuran@ccnew.com，021-50588666-8036。
• 张洋：分析师，执业证书编号S0730516040002，联系方式Zhangyang-yjs@ccnew.com，021-50588666-8069。
• 牟国洪：分析师，执业证书编号S0730513030002，联系方式mough@ccnew.com，021-50588666-8039。
• 顾敏豪：分析师，执业证书编号S0730512100001，联系方式gumh00@ccnew.com，021-50588666-8012。

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重要声明

• 本报告由中原证券制作，仅向其客户发布，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告观点未考虑投资者的具体情况，仅作为参考。
• 报告为专业投资者参考，普通投资者需谨慎使用。

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特别声明

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