20161223-兴业证券-晨会纪要_15页_1mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
核心内容概览
本报告涵盖了近期国内市场、周边市场、主要商品期货、外汇商品以及重点行业分析的详细数据和观点。同时，还涉及多个投资建议及策略分析，为投资者提供了市场动态、行业趋势和公司前景的参考。
国内市场表现
指数走势
- 上证综指：指数为3140，1日涨0.1%，5日涨0.7%，本年跌4.8%。
- 深证成指：指数为10307，1日跌0.1%，5日涨0.5%，本年跌11.3%。
- 创业板指：指数为1986，1日跌0.3%，5日涨0.5%，本年跌20.3%。
- 中小板指：指数为6544，1日涨0.0%，5日涨0.6%，本年跌15.0%。
- 沪深300：指数为3336，1日跌0.1%，5日跌0.1%，本年跌3.8%。
- 中证500：指数为6342，1日跌0.1%，5日涨1.0%，本年跌9.2%。
行业表现
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表现最好的前五行业：
- 汽车：指数5309，1日涨0.8%，5日涨2.4%，本年涨0.1%。
- 电气设备：指数5928，1日涨0.5%，5日涨1.7%，本年跌8.5%。
- 家用电器：指数5126，1日涨0.4%，5日涨1.2%，本年涨8.4%。
- 公用事业：指数2911，1日涨0.4%，5日涨2.0%，本年跌10.1%。
- 商业贸易：指数5199，1日涨0.4%，5日涨1.3%，本年跌4.2%。
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表现最差的前五行业：
- 食品饮料：指数7496，1日跌0.6%，5日涨0.0%，本年涨15.4%。
- 纺织服装：指数3607，1日跌0.6%，5日涨0.0%，本年跌5.4%。
- 银行：指数3227，1日跌0.5%，5日跌2.3%，本年跌0.1%。
- 有色金属：指数3651，1日跌0.5%，5日跌0.6%，本年涨3.9%。
- 农林牧渔：指数3403，1日跌0.5%，5日涨1.7%，本年涨0.4%。
周边市场表现
- 恒生指数：21636，1日跌0.8%，5日跌1.9%，本年涨1.4%。
- 恒生红筹：3531，1日跌1.2%，5日跌2.5%，本年跌9.8%。
- 日经225：19428，1日跌0.1%，5日涨0.8%，本年涨5.3%。
- 道琼斯：19919，1日跌0.1%，5日涨0.3%，本年涨16.2%。
- 标普500：2261，1日跌0.2%，5日涨0.0%，本年涨12.3%。
- 纳斯达克：5447，1日跌0.4%，5日跌0.2%，本年涨11.1%。
- 德国DAX：11456，1日跌0.1%，5日涨0.8%，本年涨11.4%。
- 法国CAC：4835，1日涨0.0%，5日涨0.3%，本年涨6.9%。
- 富时100：7064，1日涨0.3%，5日涨0.9%，本年涨15.9%。
主要商品期货表现
- NYMX原油：收盘价53，1日涨0.3%，5日涨31.6%，本年涨42.0%。
- 布伦特原油：收盘价441，1日涨0.0%，5日涨22.0%，本年涨24.8%。
- LME铜：收盘价5,529，1日涨0.4%，5日涨11.7%，本年涨17.9%。
- LME铝：收盘价1,724，1日跌0.2%，5日涨10.3%，本年涨14.9%。
- LME锌：收盘价2,634，1日涨0.6%，5日涨46.2%，本年涨63.9%。
- LME铅：收盘价2,134，1日跌1.7%，5日涨15.8%，本年涨19.7%。
- LME镍：收盘价10,785，1日跌0.3%，5日涨23.0%，本年涨22.3%。
- LME锡：收盘价21,000，1日涨0.3%，5日涨25.2%，本年涨44.2%。
- COMEX黄金：收盘价1,130，1日跌0.3%，5日跌9.7%，本年涨6.6%。
- COMEX白银：收盘价16，1日跌0.9%，5日涨2.1%，本年涨14.5%。
- CBOT大豆：收盘价1,005，1日跌1.2%，5日涨12.5%，本年涨16.3%。
- CBOT玉米：收盘价348，1日涨0.1%，5日跌4.7%，本年跌3.0%。
- ICE11号糖：收盘价18，1日跌0.3%，5日涨19.3%，本年涨19.3%。
外汇商品表现
- 美元指数：103.0759，1日涨0.0%，5日涨-0.1%，本年涨4.3%。
- 美元-人民币：6.9477，1日涨0.1%，5日涨0.1%，本年涨6.3%。
- 美元-日元：117.5300，1日涨0.0%，5日涨-0.5%，本年跌-1.6%。
- 欧元-美元：1.0436，1日涨0.1%，5日涨0.2%，本年跌-3.7%。
- 英镑-美元：1.2285，1日跌-0.6%，5日跌-1.1%，本年跌-16.5%。
行业观点与投资建议
消费金融
- PaydayLoan：作为一种小额、短期现金贷，PaydayLoan在欧美发展迅速，国内也呈现爆发式增长，多家平台业务翻番增长。投资建议关注具备垂直场景获客、大数据风控优势的上市公司，如二三四五、海立美达、奥马电器、康耐特。
医美行业
- 合规化趋势：医美行业合规化是必然趋势，苏宁环球、朗姿股份、青岛金王等公司值得关注。预计2016-2018年税后净利分别为10.4亿、14.8亿、19.2亿，年复合增速达35.9%。
房地产行业
- 按揭持续超预期：房地产核心逻辑未变，按揭主导信贷增量，预计明年上半年房地产将重新进入上行周期。建议关注房地产行业龙头，如兴证地产阎常铭团队。
交通运输
- 德新交运：公司拟募集资金用于汽车客运项目和天然气客车更新，提升行业竞争力，预计2016-2018年归母净利润分别为1.3亿、2.2亿、3.5亿，对应PE分别为37.0、22.1、13.9倍。
- 富临运业：通过同业整合和创新转型，公司有望成为行业龙头，预计2016-2018年归母净利润分别为1.3亿、2.2亿、3.5亿，对应PE分别为37.0、22.1、13.9倍。
医药行业
- 分级诊疗：仍是重点，关注第三方服务机构和深耕基层市场的药企，如迪安诊断、美康生物、通化东宝、华东医药等。
- 创新药：政策扶持下，创新药、特殊药品、儿童药等结构性发展机会显著，建议关注恒瑞医药、长春高新、康弘药业等。
金融工程
- 数据管理：数据管理是量化投资体系中的关键环节，需在空间和时间、简单和效率之间寻求平衡。
新股信息
- 德新交运：代码603032，发行价5.81元，发行后扣非后市盈率16.08。
- 其他新股：包括贝斯特、海利尔、清源股份、万里马、天龙股份、皖天然气、赛托生物、华统股份、常熟汽饰、景旺电子、熙菱信息等。
投资评级说明
- 行业评级：推荐、中性、回避。
- 公司评级：买入、增持、中性、减持。
风险提示
- 消费金融：政策监管风险、大规模逾期风险、市场竞争激烈。
- 医美行业：合规市场推广不如预期、超市场预期的利空政策。
- 交通运输：同业并购后不可持续经营、高铁分流、管理风险。
- 房地产行业：政策变化、市场波动。
分析师声明与法律声明
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