20210526-安信证券-安信金工组合一周回顾_17页_1mb

报告摘要

金融工程定期报告总结

核心内容

本报告由安信金工组发布，旨在跟踪基金、股票及另类资产策略的组合表现。报告涵盖股票筛选策略、资产配置和基金组合、另类资产策略等几个主要部分，并提供了多种策略的持仓和调仓信息。

主要观点

股票筛选策略：安信金工组通过多种策略筛选股票，包括券商金股优选、北向行业增强选股策略、外资持股优选和公募持仓优选。
资产配置策略：组合主要使用ETF进行配置，包括“结构化风险平价”、“风险再平衡”和“逆向进取”三种策略，分别针对不同风险偏好。
另类资产策略：通过商品因子组合（动量和月差因子）以及大类资产配置绝对收益组合，实现对商品和大类资产的系统化配置。

关键信息

股票筛选策略

券商金股优选
- 每期持有10只股票。
- 基准：沪深300指数全收益。
- 调仓频率：月度调整。
- 最近调仓日期：2021-5-7。
- 持仓股票包括：飞亚达、苏博特、三利谱、杭氧股份、玲珑轮胎、德方纳米、万科A、陕西煤业、蔚蓝锂芯、迈瑞医疗。
北向行业增强选股策略
- 分为周频和月频组合，每期持有10只股票。
- 基准：沪深300全收益。
- 调仓频率：周频和月频。
- 月频组合最近调仓日期：2021-4-30。
- 周频组合最近调仓日期：2021-5-21。
- 持仓股票包括：京东方A、歌尔股份、天赐材料、恩捷股份、国瓷材料、卓胜微、玲珑轮胎、珀莱雅、璞泰来、兆易创新。
外资持股优选
- 持有50-60只股票，其中A股仓位为30%，港股为70%。
- 基准：沪深300指数全收益30% + 恒生指数全收益70%。
- 调仓频率：股票池季度更新，组合月度再平衡。
- 最近调仓日期：2021-1-25。
- 持仓股票包括：平安银行、美的集团、泸州老窖、格力电器、五粮液、中顺洁柔、吉利汽车、中国燃气、中国石化、中国巨石等。
公募持仓优选
- 每期持有10只股票，基于季度表现良好的公募主动股基的十大重仓股。
- 基准：沪深300指数全收益。
- 调仓频率：股票池季度更新，组合月度更新。
- 最近调仓日期：2021-5-7。
- 持仓股票包括：飞亚达、和而泰、海康威视、三利谱、汇川技术、国电电力、伊利股份、隆基股份、兴业银行、合盛硅业。

资产配置和基金组合

结构化风险平价
- 每季度调整，风险偏好较低。
- 持有15-20个具有市场代表性的指数基金产品。
- 基准：工银配置指数。
- 调仓频率：季度更新。
- 最近调仓日期：2020年5月10日。
- 持仓ETF包括：易方达裕丰回报、富国信用债A、鹏扬中证500质量成长指数A、易方达安心回报A、能源化工、豆粕ETF、小盘价值、白银基金、标普500ETF、有色金属ETF等。
风险再平衡
- 每月调整，风险等级中等。
- 持有15-20个指数和指数增强产品。
- 基准：工银配置指数。
- 调仓频率：月度更新。
- 最近调仓日期：2021年5月10日。
- 持仓ETF包括：易方达裕丰回报、易方达供给改革、鹏扬中证500质量成长指数A、易方达上证50增强A、易方达增强回报A、能源化工、豆粕ETF、小盘价值、白银基金、标普500ETF等。
逆向进取
- 每周调整，风险偏好较高。
- 持有15-20个指数和指数增强产品。
- 基准：工银配置指数。
- 调仓频率：周度更新。
- 最近调仓日期：2021年5月10日。
- 持仓ETF包括：易方达裕丰回报、富国信用债A、鹏扬中证500质量成长指数A、能源化工、豆粕ETF、小盘价值、白银基金、标普500ETF、黄金ETF等。

另类资产策略

商品因子组合
- 构建动量和月差因子系统化策略。
- 持有可交易品种的近月或远月合约。
- 基准：南华商品指数。
- 调仓频率：月度更新。
- Wind-PMS组合：安信量化配置—商品动量、安信量化配置—商品月差。
大类资产配置绝对收益组合
- 使用动量、波动率和相关性三个因子，结合估值和损止极限信号。
- 持有代表性大类资产指数。
- 基准：等权配置、单纯横截面动量、等风险贡献ERC组合。
- 调仓频率：每周更新。
- 策略：低、中、中高风险组合（年化目标波动率分别为3%、6%、10%）。