20250529-国金期货-尿素日度报告_3页_254kb

公司热线：02861303163研究所邮箱：i投诉：4006821188撰写品种：尿素成文时间：2025年5月29日回顾周期：日度研究员：何宁咨询证号（Z0001219）

尿素日度报告核心内容总结：

1. 市场走势：尿素期货主力合约当日震荡下行，收盘价1784元/吨，最高1810元/吨，最低1773元/吨。成交量与持仓量较前一交易日均下降。
2. 基本面分析：中国尿素企业总库存达98万吨，较上周增加63万吨。工农业需求疲软导致库存持续累积，部分库存被预留出口。上游煤制尿素与天然气制尿素开工率提升，产量高位运行，市场供应充足。出口政策明确后，出口窗口开启，预计出口需求将增长，港口库存环比上升。农业需求方面，南方水稻用肥需求将提升；工业需求中复合肥开工率回落，三聚氰胺开工率偏高。新装置投产令库存短期波动，出口利润虽高但受政策限制。
3. 基差表现：尿素09合约基差为46元/吨，升贴水比例25%。
4. 库存动态：综合库存量达105万吨，去库速度加快。
5. 技术面信号：主力合约20日均线向下，短期空方力量占优，需关注前低支撑位表现。
6. 价格走势：附图展示尿素期货主力连续日线图（来源：文华财经行情软件）。
7. 结论：市场供应充足，出口前景良好，农业需求增长，但工业需求放缓，库存压力未缓解。预计短期期货价格或维持弱势，需关注库存消化及需求变化。

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