20260608-国贸期货-_原木周报（LG）_原木现货价格走弱_逢高做空为主_17页_1mb

原木周报（LG）总结

核心内容

本周原木市场整体呈现价格走弱趋势，下游需求受6月淡季影响明显下滑，贸易商以让利变现为主。原木期货主力合约2607周内价格先跌后反弹，但最终仍以回落为主。现货价格方面，苏鲁两地辐射松价格均出现下降，市场整体呈现疲软态势。供应端，新西兰原木发运量有所减少，但国内港口库存小幅下降。外盘报价方面，新西兰辐射松CFR价格小幅下调，云杉价格也出现下跌。需求端，木方价格保持平稳，加工利润未有明显变化。

主要观点

• 现货价格走弱：原木现货价格在6月淡季影响下持续回落，贸易商积极让利变现。
• 期货价格波动：原木主力合约2607周初大幅下探，周中反弹，周五尾盘再次回落。
• 库存变化：国内港口库存整体下降，南方小幅去库，北方小幅累库。
• 外盘报价：新西兰辐射松外盘报价小幅下降，云杉价格也出现下滑。
• 发运量：新西兰原木发运量环比减少，但较上月同期有所增加。
• 下游需求：木方价格保持平稳，加工利润未有明显变化。

关键数据汇总

市场动态分析

供应端

• 新西兰发运量：本周新西兰12港原木离港发运7船27万方，环比减少5船19万方，直发中国减少2船6万方。
• 国内到港量：国内到港量小幅回落，主要集中在北方港口。
• 进口量：2026年4月中国针叶原木进口量同比微增0.87%，1-4月累计进口量同比减少7.47%。新西兰仍是主要进口来源，但1-4月进口量同比减少5.11%。

需求端

• 淡季特征明显：6月进入原木下游需求淡季，开工率下滑，市场刚需采购为主。
• 木方价格稳定：山东、江苏地区木方价格保持平稳，加工利润未有明显变化。

成本与利润

• 外盘报价：新西兰辐射松CFR报价下降，云杉价格也出现下滑。
• 进口利润：贸易商进口利润下降，加工利润保持稳定。

策略建议

在原木现货价格仍存下跌趋势，且外盘报价走弱的背景下，建议投资者以逢高做空为主，关注市场边际需求变化及库存调整对价格的影响。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。报告不构成投资建议，投资者需自行判断是否符合其投资目标与风险承受能力。未经许可，不得引用、转载或向第三方传播。

分析师介绍

• 杨璐琳：国贸期货研究院院长助理，农产品首席分析师，厦门大学经济学硕士，专注于饲料原料及养殖行业研究。
• 王新博：国贸期货农产品研究助理，上海财经大学金融学硕士，致力于林浆纸期货品种研究，擅长基本面分析。