20180401-中泰证券-传媒月报_重点关注院线板块及一季报预期高增长个股_11页_1mb

传媒行业分析总结

核心内容

本报告聚焦传媒行业，分析了当前市场走势、重点公司表现、行业数据及投资策略，旨在为投资者提供有价值的参考。

行业概况

• 行业总市值：1815864.37百万元
• 行业流通市值：1098145.37百万元
• 分析师：康雅雯、朱骏楠
• 投资评级：增持（维持）

市场走势

• 3月传媒板块上涨 1.29%，跑输创业板（+9.32%），跑赢沪深300（-3.11%）与中小板综（+0.88%）
• 传媒板块涨跌幅处于全行业中上游水平
• 各细分板块表现不一：
  • 互联网板块：上涨 4.58%
  • 广播电视板块：上涨 2.27%
  • 电影动画板块：上涨 0.32%
  • 平面媒体板块：下跌 0.11%
  • 整合营销板块：下跌 4.43%

个股表现

• 涨幅前三：
  • 麦达数字：104.18%
  • 创业黑马：76.36%
  • 丝路视觉：47.98%
• 跌幅前三：
  • 富控互动：-46.40%
  • 文投控股：-23.25%
  • 恺英网络：-19.02%

投资策略

行业重点

• 当前传媒板块基金配置比例较低，成长股市场关注度较高，机构存在调仓需求
• 重点推荐院线板块，因其受益于Q1票房高增长和行业回暖
• 推荐关注公司：
  • 横店影视：深耕二三线城市，资产联结影院布局，背靠横店集团资源丰富
  • 金逸影视：预计Q1业绩高增，票房增长显著

个股推荐

• 平台属性强、竞争优势明显的公司：
  • 分众传媒：楼宇广告领域龙头
  • 光线传媒：在线票务及电影产业链其他环节
  • 快乐购：视频平台及内容
  • 视觉中国：图片领域
  • 新经典：图书出版领域
  • 捷成股份：版权分销领域
• 边际改善型公司：
  • 顺网科技：受益于吃鸡游戏带来的用户回暖及广告价值提升
  • 帝龙文化：网络手游带来增量
• 超跌低估值或预计Q1高增长的公司：
  • 唐德影视：持续打造精品影视剧，处于爆发增长通道
  • 中文传媒：低估值的手游出海龙头

重点数据

Q1票房数据

• Q1票房总额：202.03亿元，同比增长 39.73%
• 观影人次：5.6亿，同比增长 36.33%
• 票房前十电影：
  • 红海行动：35.91亿元，猫眼评分 9.5，豆瓣评分 8.5
  • 唐人街探案2：33.9亿元，猫眼评分 9.2，豆瓣评分 7
  • 捉妖记2：22.35亿元，猫眼评分 8.1，豆瓣评分 5.2

院线票房数据

• 院线票房排名：
  • 万达院线：25.99亿元
  • 大地影院：20.67亿元
  • 中影数字院线：15.13亿元
  • 上海联和院线：14.74亿元
  • 中影南方新干线：14.33亿元
  • 中影星美：14.08亿元
  • 广州金逸珠江：9.63亿元
  • 横店院线：9.34亿元

4月上映影片

• 预计上映影片数量：34部
• 值得期待影片：
  • 《冰雪女王3:火与冰》（进口）
  • 《犬之岛》（进口）
  • 《玛丽与魔女之花》（进口）
  • 《后来的我们》（国产）
  • 《功夫四侠勇闯地宫》（国产）

电视剧与综艺收视率

• 电视剧收视率排行（3月19日-3月25日）：
  • 上海东方卫视《美好生活》：收视率 1.391%，市场份额 4.809%
  • 湖南卫视《老男孩》：收视率 1.166%，市场份额 4.208%
  • 江苏卫视《利刃出击》：收视率 1.057%，市场份额 3.655%
• 综艺收视率排行（3月19日-3月25日）：
  • 江苏卫视《最强大脑燃烧吧大脑》：收视率 1.166%，市场份额 5.159%
  • 江苏卫视《最强大脑燃烧吧大脑决战时刻》：收视率 1.115%，市场份额 7.804%
  • 湖南卫视《快乐大本营》：收视率 1.076%，市场份额 3.731%

IOS应用排名

• 免费榜：
  • 《绝地求生：刺激战场》：第1名
  • 《消除者联盟》：第2名
  • 《绝地求生 全军出击》：第3名
• 畅销榜：
  • 《消除者联盟》：第1名
  • 《OPUS:灵魂之桥》：第2名
  • 《叛逆性百万亚瑟王》：第3名

风险提示

• 股市系统性风险
• 内容持续盈利风险
• 行业竞争加剧风险

投资评级说明

• 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
• 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
• 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
• 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布
• 本报告仅供客户使用
• 报告基于公开资料和实地调研，结论独立、客观、公正
• 报告中的信息、意见、预测可能随时调整，不构成投资建议
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