传媒行业月报：重点关注院线板块及一季报预期高增长个股-20180401-中泰证券-11页-1mb

传媒行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2018年3月传媒行业的市场表现、重点公司财务状况及投资建议，同时关注了行业数据和未来投资策略。整体来看，传媒板块在3月上涨1.29%，跑赢沪深300与中小板综，但跑输创业板。分析师建议投资者关注院线板块及业绩预期高增长的个股。

主要观点

• 行业趋势：国内电影行业步入良性循环，票房与观影人次持续增长，优质内容推动票房提升，形成正向反馈。
• 一季报预期：多家公司预计2018年一季度业绩高增长，尤其是院线板块受益于Q1票房的大幅增长。
• 投资策略：当前传媒板块基金配置比例较低，机构存在调仓需求，建议关注估值合理、业绩预期高增长的个股。
• 重点推荐公司：包括横店影视、金逸影视、唐德影视、完美世界、捷成股份、分众传媒、顺网科技等，这些公司具备较强的行业竞争力或显著的边际改善。

关键信息

行业数据

• Q1票房：202.03亿元，同比增长39.73%，观影人次达5.6亿，同比增长36.33%。
• 票房前十电影：红海行动以35.91亿票房位居第一，唐人街探案2和捉妖记2紧随其后，优质内容带动评分提升。
• 院线票房：万达院线以25.99亿票房位居第一，大地影院、中影数字院线紧随其后。

重点公司表现

重点个股推荐

• 平台属性公司：分众传媒、光线传媒、快乐购、视觉中国、新经典、捷成股份。
• 边际改善型公司：顺网科技、帝龙文化。
• 超跌低估值或高增长公司：唐德影视、中文传媒。

风险提示

1. 股市系统性风险
2. 内容持续盈利风险
3. 行业竞争加剧风险

3月行情分析

• 传媒板块上涨1.29%，跑输创业板（+9.32%），但跑赢沪深300（-3.11%）与中小板综（0.88%）。
• 互联网板块表现最佳，上涨4.58%，广播电视板块上涨2.27%，电影动画板块上涨0.32%，平面媒体板块下跌0.11%，整合营销板块下跌4.43%。
• 表现突出的个股：麦达数字（+104.18%）、创业黑马（+76.36%）、丝路视觉（+47.98%）。
• 表现较差的个股：富控互动（-46.40%）、文投控股（-23.25%）、恺英网络（-19.02%）。

重点公告

• 顺网科技：2018年Q1预计归母净利润1.52亿元-1.71亿元，同比增长15%-30%。
• 帝龙文化：2018年Q1预计归母净利润1.63亿元-2.02亿元，同比增长105%-155%。
• 唐德影视：拟设立文化产业投资基金，公司作为LP首期认缴出资2亿元。
• 完美世界：2018年Q1预计归母净利润3.43亿元-3.76亿元，同比增长5.39%-15.53%。
• 金逸影视：2018年Q1预计归母净利润5,331.10万元-6,330.80万元，同比增长140%-185%。

重点新闻

• B站：在美国纳斯达克上市，但开盘价低于发行价。
• 爱奇艺：在美国纳斯达克上市。
• Facebook：暂停应用审核，可能影响国内开发者在海外的投放。

4月上映影片

• 预计上映影片34部，包括《冰雪女王3》、《21克拉》等。
• 重点影片有《午夜幽灵》、《起跑线》、《暴裂无声》、《狂暴巨兽》等。

电视剧与综艺收视率

• 电视剧收视率：上海东方卫视的《美好生活》以1.391%收视率、4.809%市场份额位居第一。
• 综艺收视率：江苏卫视的《最强大脑》以1.166%收视率、5.159%市场份额位居第一。

IOS榜单

• 免费榜：腾讯《绝地求生：刺激战场》排名第一，《消除者联盟》排名第二。
• 畅销榜：《消除者联盟》排名第一。

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期涨幅15%以上）、增持（预期涨幅5%-15%）、持有（预期涨幅-10%~+5%）、减持（预期跌幅10%以上）。
• 行业评级：增持（预期涨幅10%以上）、中性（预期涨幅-10%~+10%）、减持（预期跌幅10%以上）。

重要声明

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• 投资者应注意市场风险，投资需谨慎。