20161023-华泰证券-互联网传媒周报第82期_活跃度提升_关注院线次新股及国企改标的_14页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

• 行业评级：传媒板块及传媒Ⅱ板块均被评级为“增持（维持）”。
• 市场表现：上周传媒（中信）板块上涨0.23%，日均成交量增加15%。尽管涨幅相对创业板（-0.60%）落后0.83个百分点，但整体活跃度有所提升。
• 投资主线：市场关注院线次新股、国企改标的及互联网彩票。短期推荐标的包括人民网（互联网体育彩票）、完美世界、中国电影、上海电影（院线整合）、分众传媒、慈文传媒（优质成长标的估值切换）、城市传媒、东方明珠、皖新传媒（国企改革）。

主要观点

• 中长期趋势：娱乐行业长期景气，投资围绕产业链整合、内容高溢价与互联网结合、国际化厂商三条主线。重点推荐完美世界、光线传媒、华策影视、乐视网、万达院线等。
• 体育产业：体育消费升级及体育IP类公司中线值得关注，腾讯体育尝试NBA直播美国付费模式。
• VR与AR：Facebook推出VR社交应用，优酷投资VR动画工作室Baobab，VR热播与天途有线合作，推动VR内容与运营商融合。
• 互联网战略：乐视全面进军美国市场，高通收购恩智浦，腾讯推出腾讯浏览指数TBI，拓展互联网+与社交赋能。

关键信息

A股重点公司动态

1. 天神娱乐：调整收购方案，拟以70.6元/股发行股份17.1亿元，收购幻想悦游94%股权，配套募资减少至21亿元。
2. 中文传媒：互联网游戏业务营收35.9亿元，同比增长109.58%，《列王的纷争》注册用户达1.75亿。
3. 天音控股：以2亿元投资魅族，持股0.655%。
4. 中南文化：以1050万元投资奇树有鱼，持股3%。
5. 世纪游轮：拟以305亿元收购Playtika，持股100%。
6. 美盛文化：定向增发5931.82万股，10月24日上市。
7. 读者传媒：出资2亿元认购华龙证券增发股份，持股约2%。

海外资本市场动态

1. 阿里：与Working Partners达成《猫武士》电影版权协议，成立猫宁电商，投资口碑网10亿美元。
2. 网易：发布“音伏IN-VOICE”音乐耳机，于10月21日在淘宝众筹上线。
3. 京东：沃尔玛山姆会员商店独家入驻京东商城，将首次参与“双11”。
4. 百度：推出“音乐伴侣”战略，结合人工智能提升用户体验。
5. 腾讯：与美泰合作推出玩具，收购Supercell融资8.5亿美元，推出腾讯浏览指数TBI。

行业新闻与数据

• 政策动向：广电总局发布国产网络游戏审批名单，中国广电申请固话牌照。
• 电影市场：
  • 《湄公河行动》票房突破10.57亿，成为本年度第4部破10亿的国产片。
  • 《从你的全世界路过》票房累计7.92亿，光线传媒营收约1.6亿至2.1亿。
  • 《惊天破》3天累计票房6,227万。
• 体育产业：
  • 国家发改委发布足球中长期发展规划。
  • 腾讯体育开启NBA直播美国付费模式。
• 动漫&游戏：
  • 任天堂发布Switch，胜利游戏获SNK授权。
  • 腾讯动漫深化泛娱乐布局。
• VR&AR：
  • Facebook推出VR社交应用，优酷投资Baobab。
  • VR热播与天途有线合作，推动VR内容与运营商结合。

电视市场表现

• 电视剧：《麻雀》湖南卫视收视率2.31，排名第一；《老九门》东方卫视收视率0.62，排名第八。
• 综艺节目：《喜剧总动员》浙江卫视收视率2.24；《快乐大本营》湖南卫视收视率1.36。

上月长视频网络点击情况

• 电视剧《麻雀》网络点击16亿，排名第一；《青云志》13亿，排名第三；《微微一笑很倾城》5亿，排名第六。
• 自制网络剧《定制幸福》点击5,174万，排名第八；《超星星学园》点击5,000万，排名第九。

风险提示

• 行业增长不达预期。
• 政策监管的不确定性。

附录：公告摘要

• 科达股份：2016Q3营收同增3.2倍至49亿元，净利同增3倍至3亿元。
• 联创互联：2016Q3营收同增1.1倍至6.5亿元，净利同增1.5倍至7,651万元。
• 拓维信息：2016Q3营收同增64%至2.3亿元，净利同增90%至3,431万元。
• 长城动漫：调整募集配套资金用途，减少投资金额。
• 天神娱乐：调整重组方案，撤回中止审查申请。
• 中文传媒：转让艺融民生40%股权，2.1亿元。
• 天舟文化：袁雄贵增持790万股，占总股本1.2%。
• 雷曼股份：成为中超联赛LED显示屏官方供应商。
• 粤传媒：被证监会立案调查，存在暂停上市风险。
• 华谊兄弟：出售掌趣科技1000万股，仍持有3869万股。
• 巨龙管业：Q3营收1.24亿元，净利5832.87万元。
• 上海钢联：设立铝电商平台，占51%。
• 读者传媒：出资不超过2亿元认购华龙证券股份。
• 出版传媒：拟收购辽宁新华印务有限公司全部股权及相关资产。

评级说明

• 行业评级：基于6个月内行业涨跌幅与沪深300的对比，增持表示行业股票指数超越基准。
• 公司评级：基于6个月内公司涨跌幅与沪深300的对比，买入为超越基准20%以上，卖出为弱于基准20%以上。

联系信息

• 许娟：执业证书编号S0570513070010，电话0755-82492321，邮箱xujuan8971@htsc.com
• 周钊：电话010-56793958，邮箱zhouzhao@htsc.com
• 朱可夫：电话010-56793962，邮箱zhukefu@htsc.com
• 张亚楠：电话0755-82364269，邮箱zhangyanan@htsc.com
• 贾佳：电话0755-82364269，邮箱jiajia@htsc.com
• 吕默馨：电话0755-82364269，邮箱lvmoxin@htsc.com