2017-传媒一周观点：七月策略报告提示付费阅读如期领涨，监管趋严下依旧把握业绩核心_31页-2mb

传媒行业一周策略与市场回顾总结

核心内容概述

本报告总结了2017年7月9日发布的传媒行业一周策略报告，涵盖了A股、美股和港股的市场表现、行业动态、重点推荐个股及未来关注事项。

市场及板块走势回顾

• 传媒板块指数：上周下跌0.37%，表现弱于上证综指（+0.80%）、深证成指（+0.32%）和创业板指（+0.96%）。
• 涨幅前三：平治信息（+20.66%）、思美传媒（+7.23%）、广西广电（+5.82%）。
• 跌幅前三：中体产业（-12.69%）、华策影视（-5.74%）、顺网科技（-5.61%）。

行业观点及重点推荐

主要观点

1. 付费阅读板块表现突出：在7月策略中明确提示中报关注的付费阅读板块表现优异，特别是【平治信息】和【思美传媒】。
2. 监管趋严背景下关注业绩核心：尽管游戏和影视监管趋严，但龙头公司影响相对较小，建议关注其作品特点和政策影响。
3. 暑期档重要作品上线：7-8月暑期档值得关注，重点推荐具有好产品及管理规范的优质公司。

重点推荐个股

• 7月金股：游族网络，预计半年业绩同比增长58%~66%，《军师联盟》手游表现优异。
• 广告营销龙头：分众传媒，短期减持压力低于市场预期，底部买入机会显现。
• 电视剧板块：华策影视（超跌）、慈文传媒、新文化、唐德影视，关注非理性回调后的买入机会。
• 游戏板块：完美世界、三七互娱，关注其表现及产品上线情况。
• 付费阅读板块：平治信息、思美传媒。
• 游戏出海标的：中文传媒、港股IGG、宝通科技、迅游科技、昆仑万维、世纪华通。
• 内生业绩强公司：骅威文化、凯撒文化、顺网科技、文投控股（停牌）、中文在线（停牌）。
• 电影板块：17年至今电影票房实际同比增长3%，7-8月进入国产片保护月，国产电影有望表现回暖，关注万达电影（停牌）、光线传媒、中国电影、东方网络。
• 回调明显公司：利欧股份、蓝色光标、中南文化、华录百纳（停牌）。
• 国改品种：中南传媒、浙数文化、凤凰传媒、电广传媒。

行业及公司要闻

• 平治信息：半年报预告净利润5100~5800万，同比增长104.61%~132.70%，拟10送10。
• 浙数文化：边锋拟以10亿元收购天天爱100%股权，17~19年承诺净利润1.25/1.63/2.12亿。
• 天舟文化：拟收购11.78亿元购买初见科技73%股权，17~19年承诺净利润1.4/1.7/2.1亿。
• 王者荣耀：推出防沉迷系统，限制未成年人登陆时长及设置付费限额。
• KPL春季职业联赛：熊猫签约战队QGhappy夺冠，赛事总奖金达220万。
• 广电总局：在重要宣传期禁播古装剧、偶像剧等娱乐性剧种。

风险提示

• 宏观经济景气对整体需求影响
• 政策监管从严趋的风险
• 并购重组过会不达预期
• 并购资产业绩不达预期后商誉风险

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

A股近期概况

• 涨幅前三：平治信息（+20.66%）、思美传媒（+7.23%）、广西广电（+5.82%）。
• 跌幅前三：中体产业（-12.69%）、华策影视（-5.74%）、顺网科技（-5.61%）。

美股近期概况

• 涨幅前三：众美联（+5.45%）、陌陌（+5.01%）、无忧英语（+3.50%）。
• 跌幅前三：搜房网（-12.94%）、蓝汛（-12.07%）、正保远程教育（-7.69%）。

港股近期概况

• 涨幅前三：美图公司（+29.41%）、国际娱乐（+13.30%）、天鸽互动（+8.81%）。
• 跌幅前三：中彩网通控股（-14.52%）、新华通讯频媒（-12.37%）、中国网络信息科技（-9.52%）。

下周重大事件

• 重点关注7月10日-7月16日将上映的影片。

重点数据追踪

• 电影：关注7月10日-7月16日上映影片的表现。
• 电视剧：关注省级卫视黄金剧场电视剧收视排名。
• 栏目制作：关注近期栏目制作动态。
• 游戏：关注重点运营平台开服走势及游戏下载情况。

图表目录

• 图1：2017年第26周内地票房TOP10
• 图2：2017年第26周全国院线票房TOP15
• 图3：2017年全国影院和银幕周增长量情况
• 图4：2017年第26周全国影院票房TOP10
• 图5：7月8日统计最近7日电视剧网络播放量TOP10
• 图6：7月2日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图7：7月6日省级卫视黄金剧场电视剧收视排名TOP10
• 图8：6月30日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图9：7月1日csm52省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图10：7月2日csm5省级卫视晚间节目收视率TOP10
• 图11：《跨界歌王》播出情况
• 图12：运营平台开服排行
• 图13：重点运营平台开服走势
• 图14：网页游戏开服排行
• 图15：《大天使之剑》、《传奇霸业》开服走势
• 图16：《蓝月传奇》开服走势
• 图17：《盗墓笔记》开服走势
• 图18：AppStore中国区免费榜Top5
• 图19：AppStore中国区畅销榜Top5
• 图20：安卓游戏分发平台下载单机榜Top10
• 图21：安卓游戏分发平台网游榜Top10

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作者信息

• 文浩：分析师，SAC执业证书编号：S1110516050002，邮箱：wenhao@tfzq.com
• 冯翠婷：联系人，邮箱：fengcuiting@tfzq.com