20230410-国投安信期货-铁矿石周报_政策监管趋严_铁矿偏弱震荡_8页_3mb

铁矿石周报总结

核心内容

本周铁矿石市场呈现偏弱震荡走势，主要受政策监管趋严和终端需求复苏不及预期的影响。尽管供应端发运量增加，但需求端表现不稳定，导致整体市场走势以震荡为主。

主要观点

• 供应端：全球铁矿石发运量环比大幅增加，澳洲和巴西发运量均创下年内新高，其中澳洲发往中国的量增加显著。国内港口库存继续去化，到港量增加，疏港量维持高位，显示供应端压力有所缓解。
• 需求端：日均铁水产量刷新年内新高并超过去年同期峰值，但钢材表需出现回落，终端复苏不及预期。钢厂保持低库存策略，进口矿库存小幅增加。
• 价格走势：铁矿石主力合约基差走阔，跨期价差扩大。现货市场整体价格下跌，普氏指数及多种粉矿价格均出现不同程度的周跌幅。
• 操作建议：铁矿石走势以震荡为主，短期内可操作性不强，建议以观望为主。

关键信息

供应情况

• 全球发运量：上周澳洲巴西发货总量为2661.8万吨，环比增加259.3万吨。
  • 澳洲发货增加164.2万吨，其中发往中国量增加173.6万吨。
  • 巴西发货增加95.2万吨。
• 国内港口库存：全国港口库存大幅下降308.26万吨，显示港口库存持续去化。
• 国内矿山产量：国内矿山产量小幅增加，显示供应端有支撑。

需求情况

• 日均铁水产量：达到245.07万吨，创年内新高并超过去年同期峰值。
• 钢厂开工率：全国247家钢厂高炉开工率为84.3%，产能利用率为91.2%。
• 钢材表需：出现回落，终端复苏不及预期，显示需求端不稳定。
• 钢厂库存：钢厂进口矿库存小幅增加，继续保持低库存策略。

价格与价差

• 期货行情：铁矿石主力合约价格下跌，DCE 收盘价为777元/吨，周跌幅为6.39%。
• 现货行情：
  • 62%普氏指数为119.6美元/干吨，周跌幅6.56%。
  • PB粉、纽曼粉、麦克粉、金布巴粉、BRBF、卡粉、罗伊山、超特粉、卡拉拉精粉、混合粉、杨迪粉等价格均出现不同程度下跌。
• 价差情况：
  • 跨期价差12305-12309走阔。
  • 螺纹/铁矿主力合约收盘比价、焦炭/铁矿石主力合约收盘比价、（焦煤-铁矿石）主力合约收盘价差等均显示市场存在一定的价格分化。

风险提示

• 外矿供给不及预期：可能影响市场供应。
• 终端需求超预期：可能推动价格上涨。
• 宏观政策变化：政策监管趋严可能对市场造成压力。

操作评级

• 铁矿石：当前操作评级为★☆☆，表示预判趋势性上涨，但盘面可操作性不强，建议以观望为主。

数据来源

• 数据来源：wind、我的钢铁网、国投安信期货整理。

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