20170621-长城证券-机械设备行业中期策略报告_高端装备板块题材增速趋缓_掘金行业细分领域龙头_31页_1mb

机械设备行业投资策略总结

核心内容

2017年机械设备行业整体向好，尤其在机器人、锂电自动化、物流自动化等细分领域表现突出。行业分析师曲小溪及研究助理张如许、刘峰对相关行业及公司进行了详细分析，并重点推荐了一些具备技术优势、市场潜力及成长性的公司。

主要观点

• 机器人行业：整体业绩向好，但下半年增速可能趋于平稳。细分领域中，服务机器人、锂电自动化、物流自动化等表现尤为亮眼，预计将继续保持高速增长。
• 服务机器人：市场渗透率逐步提升，国内将进入爆发增长期，重点推荐巨星科技、雷柏科技及智慧松德。
• 工业机器人：短期增速放缓，但长期增长趋势未变，重点推荐埃斯顿、机器人。
• OLED技术兴起：推动3C自动化行业快速发展，重点推荐联得装备及智慧松德。
• 锂电设备：受益于产能扩张及进口替代，行业进入黄金发展期，重点推荐先导智能及赢合科技。
• 智能物流：市场空间近千亿，立体车库将迎来爆发，重点推荐诺力股份及五洋科技。

关键信息

行业数据

• 2017年一季度机器人行业营收同比增长19.83%，净利润同比增长25.97%。
• 锂电自动化营收增长73.16%，净利润增长96.24%。
• 物流自动化营收增长36.92%，净利润增长50.93%。
• 服务机器人行业预计未来五年年均复合增长率达40%，国内市场规模增速在2016年达80%。

重点推荐公司盈利预测

行业趋势

• 服务机器人：未来五年年均复合增长率达40%，预计2017年市场规模将达189亿美元，国内将进入爆发增长期。
• 工业机器人：国内市场空间巨大，但短期增速放缓，长期仍具增长潜力。
• OLED技术：带动3C自动化行业快速增长，尤其在智能手机、电视、VR、智能穿戴等领域。
• 锂电设备：受益于动力电池行业扩张及进口替代，行业迎来黄金发展期。
• 智能物流：市场空间近千亿，立体车库将迎来爆发，推动自动化智能化发展。

投资建议

• 服务机器人：重点推荐巨星科技，建议关注雷柏科技。
• 智能物流：重点推荐诺力股份，建议关注五洋科技。
• 3C自动化：重点推荐联得装备，建议关注智慧松德。
• 锂电设备：重点推荐先导智能及赢合科技。
• 工业机器人：重点推荐埃斯顿，建议关注机器人。

风险提示

• 宏观经济持续低迷
• 行业发展不及预期
• 政策调整及变化