20250518-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好估值底部_业绩高增长的装备出海板块（工程机械_高空作业平台_油服设备等）_22页_963kb

报告摘要

机械设备行业周报分析总结

本报告重点分析机械设备行业多个细分领域，突出装备出海板块及新兴技术机会。核心观点包括：

出口链：中美经贸协议落地为机械出口提供缓冲期，中国对美出口关税由145%降至30%后逐步回升至54%。建议关注估值修复机会：浙江鼎力受益于关税降低带来的发货窗口期，巨星科技、银都股份等对美敞口企业，以及低估值叉车龙头安徽合力、杭叉集团等。该政策为出口企业保留市场份额创造条件，特别利好下游需求增长的行业。
工程机械：2025年4月挖机出口量达9595台，同比增长193%。长沙工程机械展签约超130亿元，展示大型化、电动化、智能化趋势。中联重科等企业通过数字化签约达成战略合作，海外市场拓展加速。行业出口数据超预期显示海外需求边际改善，长期出海逻辑得到验证。
通用自动化：工业自动化行业2024年营收59248亿元，净利润3418亿元，利润增速弱于营收增速。建议关注FA自动化龙头怡合达及注塑机企业海天国际、伊之密。人形机器人领域重点推荐灵巧手相关标的兆威机电、雷赛智能，及轻量化环节PEEK材料、镁合金应用企业。核心技术包括微型丝杠、传感器、驱动模块等。
检测服务：2024年行业营收468亿元，净利润18亿元。龙头企业华测检测、苏试试验、广电计量展现较强复苏能力，受益于政府化债政策和内需刺激。测算显示未来十年船舶老龄化将带来约50%的存量更新需求，叠加新能源转型趋势，行业景气度有望持续。
光伏设备：晶盛机电突破12英寸导电型碳化硅晶体技术，其SiC衬底产品应用于新能源汽车、光伏储能等领域。公司更完整的SiC技术体系将加速产业链自主化进程。
半导体设备：重点推荐晶盛机电（SiC设备）、拓荆科技（混合键合）、迈为股份（键合技术）、芯源微等，受益于先进封装技术发展。行业面临技术升级与国产替代双重机遇。
船舶行业：2024年全球新造船价格指数维持高位，中国船厂手持订单全球占比达52%，高毛利率订单交付推动盈利拐点到来。推荐中国船舶、松发股份（拟注入造船资产）、中国动力（船用发动机龙头）等，预计2025-2030年全球船舶年均交付需求约11亿载重吨，供给刚性支撑行业景气。
其他机会：越疆科技作为协作机器人龙头，布局人形机器人领域，预测2024-2026年归母净利润将达219-351亿元。柴油发电机组受益于数据中心扩建，推荐科泰电源、泰豪科技等。