20170626-国金证券-机械行业研究周报_5家机械公司入选MSCI_板块迎来中报窗口期_18页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

本报告为国金证券发布的机械行业周报，主要分析了机械行业近期市场表现、投资策略、行业观点、重要资讯及投资组合推荐。报告指出，A股纳入MSCI为机械行业带来积极影响，其中五家机械公司入选，包括中国中车、三一重工、中集集团、中联重科和徐工机械。此外，机械板块迎来中报业绩窗口期，重点推荐高成长子行业及个股。

主要观点

1. 市场回顾

• 上周上证综指上涨1.11%，沪深300指数上涨2.96%，中信机械指数下跌0.41%，整体弱于大盘。
• 机械行业在中信一级行业中排名靠后，但部分子行业表现较好，如工程机械、其他通用机械和基础件。
• 高成长子行业如3C自动化、锂电自动化、工程机械和轨交装备值得关注。

2. 行业观点

• A股纳入MSCI，机械行业五支股票入选，显示市场对行业龙头的认可。
• 五家入选公司合计市值4260亿元，占行业总市值的16.5%。
• 中国标准动车组“复兴号”将正式上线运营，带动轨交装备需求增长，利好康尼机电等公司。
• 工程机械需求持续回暖，三一重工、中集集团等公司业绩改善明显。

3. 投资策略

• 关注高成长子行业，如轨交设备、3C自动化、锂电自动化和工程机械。
• 推荐股票包括康尼机电、弘亚数控、劲拓股份、先导智能、三一重工、富瑞特装、五洋科技。
• 前期大幅调整使机械板块总体估值泡沫得以释放，建议积极布局超跌子板块优质成长股龙头机会。

4. 行业重要资讯

• 宏观经济及政策：房地产和基建投资完成额同比增长，但增速有所放缓；环保政策推动环保产业增长。
• 基建投资：河北、浙江、四川等地加快交通和基建项目，带动机械行业需求。
• 高铁轨交：中国标准动车组“复兴号”在京沪高铁双向首发，预计带动动车组采购回升。
• 能源装备：美国石油钻井数增加，显示页岩油产业继续扩张。

关键信息

5月投资组合

• 推荐组合：康尼机电、弘亚数控、富瑞特装、五洋科技、三一重工。
• 6月推荐组合收益率：+3.40%，高于中信机械指数（+1.73%）和沪深300指数（+3.72%）。

重点推荐公司

• 康尼机电：轨道交通门系统龙头，拟收购龙昕科技，拓展消费电子领域，预计业绩显著增长。
• 弘亚数控：板式家具机械龙头，受益于消费升级和地产后周期，业绩有望高速增长。
• 富瑞特装：传统LNG业务回暖，燃料电池业务前景广阔，预计今明两年业绩增长显著。
• 五洋科技：收购天辰智能，扩大停车设备版图，内生增长强劲，预计全年业绩翻倍。
• 三一重工：工程机械龙头，海外收入占比提升，Q1净利润同比大幅增长，受益于一带一路。

风险提示

• 固定资产投资落地缓慢
• 下游原材料价格大幅上涨

行业数据

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下

长期竞争力评级

• 长期竞争力评级高于行业均值，关注企业基本面和未来两年综合竞争力。

图表目录

• 图表1：A股机械板块走势
• 图表2：中信一级行业年初至今涨跌幅
• 图表3：中信一级行业周涨跌幅
• 图表4：中信机械二级行业周涨跌幅
• 图表5：机械行业概念板块周涨跌幅
• 图表6：机械行业个股周涨跌幅排行
• 图表7：房地产开发投资完成额：累计值（亿元）
• 图表8：基建投资完成额：累计值（亿元）
• 图表9：固定资产投资完成额：各部分同比增速（%）
• 图表10：固定资产投资完成额：各部分占比（%）
• 图表11：固定资产投资本年新开工项目计划总投资
• 图表12：固定资产投资本年施工项目计划总投资
• 图表13：原材料综合价格指数
• 图表14：钢材价格
• 图表15：动力煤价格
• 图表16：布伦特原油期货结算价格
• 图表17：六月推荐组合收益率统计