2017年下半年机械行业投资策略：MSCI_带来质变，从两大逻辑挖掘机会_14页-2mb

机械设备行业2017年下半年投资策略总结

核心内容

2017年下半年，机械设备行业投资策略主要围绕两大逻辑展开：A股加入MSCI带来的市场质变和产业景气持续向好的细分行业。报告认为，A股加入MSCI将带来外资流入，推动优质白马股和细分行业龙头的估值提升，同时建议投资者关注具备增长潜力的细分领域。

主要观点

1. A股加入MSCI带来质变

• A股在2017年6月正式加入MSCI，标志着市场迎来“质”的改变。
• 市场风格和监管力度发生转变，优质白马股成为资金关注重点。
• 外资通过沪股通和深股通进入A股，预计额度将扩大，带来新的投资机会。
• 建议继续关注通过沪深港通引入的白马股，尤其是机械设备行业中的细分行业龙头。

2. 产业景气持续向好的细分行业

• 机器人行业：国内机器人公司订单情况持续改善，受益于劳动力成本上升和经济增长带来的下游设备需求。预计2017年工业机器人销量将继续快速增长，重点推荐埃斯顿（002747）。
• 工程机械行业：行业周期性转好，2017年5月挖掘机销量同比增长105.65%，行业趋势短期内不会改变。建议关注三一重工和上游零部件公司，重点推荐艾迪精密（603638）。
• 3C自动化行业：科技创新推动行业增长，苹果大年带动设备需求。珠三角地区是全球3C产业自动化的重要基地，建议关注劲拓股份（300400）。

关键信息

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 埃斯顿（002747）：具备核心零部件优势，机器人业务快速增长。
  • 艾迪精密（603638）：国内液压件和破碎锤龙头，业绩增长显著。
  • 劲拓股份（300400）：受益于苹果产业链需求，成长空间广阔。

陆股通选股

• 沪股通和深股通共有1517家公司，其中机械设备行业有91家公司。
• 建议关注台海核电、广日股份、龙马环卫、昊志机电等具备成长性和估值优势的公司。

市场表现

• 2017年上半年，申万机械设备行业指数下跌6.85%，但部分个股表现优异，如艾迪精密、埃斯顿、至纯科技等。
• 机械设备行业整体市值较大，但部分公司因基本面改善而获得市场关注。

数据支持

• 2017年1-5月，中国机器人产量同比增长50%。
• 2017年5月，中国挖掘机销量同比增长105.65%。
• 中国在2017年全球创新指数中排名上升至第22位，成为中等收入国家中唯一进入前25名的国家。

行业评级

• 推荐：机械设备行业基本面向好，预计未来6个月内行业指数将跑赢上证指数10%以上。

投资评级

• 推荐：行业整体向好，建议投资者关注具有成长潜力的细分行业龙头。
• 增持：部分优质个股未来6个月内预计跑赢上证指数5-20%。
• 持有：部分个股表现与上证指数持平。
• 卖出：不推荐投资表现劣于上证指数5%以上的个股。

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