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A股市场分析总结（2018年11月8日）

核心内容概述

2018年11月8日的市场分析指出，A股短期内仍受金融降杠杆、股权质押风险等因素影响，市场情绪和资金量是决定指数走势的关键。外围政治环境的不确定性，尤其是美国中期选举带来的政策变化，进一步压制了市场风险偏好。整体来看，市场仍处于震荡状态，建议投资者保持谨慎，关注结构性机会。

主要观点

• 市场整体弱势：指数在周三冲高受阻后，短期内可能继续维持弱势状态，尤其是创业板市场，连续三日收出“星线”，风险较高。
• 两融市场动态：融资净买入额小幅下降，融券卖出量有所减少，但市场整体仍处于资金观望状态。
• 风险偏好修复：市场反弹主要由场内情绪推动，而非实质性政策出台，因此短期反弹可能反复。
• 行业与板块机会：人工智能、贵金属、5G概念、国产软件等板块表现活跃，但需注意相关个股的催化剂与风险因素。

关键信息

一、两融策略要点

• 融资与融券数据：

  • 2018/11/06：沪市融资净买入额为4.66亿元，深市为5.97亿元，全部A股为10.63亿元。
  • 2018/11/05：沪市融资净买入额为12.86亿元，深市为5.74亿元，全部A股为18.61亿元。
  • 融券卖出量：周三融券卖出量为1.02亿股，周四为0.35亿股。
  • 两融余额：沪市融资余额为4665.81亿元，深市为2955.19亿元，全部A股为7621亿元。

• 风险提示：若市场缺乏量能配合，指数将难以持续上涨，建议投资者关注量能变化。

二、主题追踪

• 今日关注主题：人工智能、贵金属
• 昨日主题：贵金属、5G概念、国产软件

1. 贵金属

• 领涨个股：刚泰控股、园城黄金
• 催化剂：国内黄金消费持续回暖，美国中期选举增加政策不确定性，可能推动贵金属价格上涨。

2. 5G概念

• 领涨个股：华星创业、宜通世纪
• 催化剂：2025年中国5G用户预计达4.3亿，成为全球最大市场，推动相关行业快速发展。

3. 国产软件

• 领涨个股：诚迈科技、石基信息
• 催化剂：华为连续十七年蝉联软件百家企业之首，行业增长迅速，超过三成企业收入增长率超20%。

三、热股鉴赏：中国平安（601318）

• 业绩表现：

  • 2018年Q1和H1分别实现营收3104.52亿元和5348.14亿元，同比增长16.82%和15.32%。
  • 归属于母公司股东净利润分别为257.02亿元和580.95亿元，同比增长11.49%和33.78%。

• 业务发展：

  • 保险业务结构优化，寿险及健康险营运利润同比增长24.7%。
  • 银行零售转型加速，营业收入和净利润分别增长41.7%和68.3%。
  • 证券业务表现优于行业，ROE达行业均值的1.3倍。

• 科技板块：

  • 陆金所、平安医保科技、平安好医生等科技公司表现亮眼，具有优质流量和高行业壁垒，具备后续价值爆发潜力。

• 风险提示：

  • 宏观经济意外下滑
  • 流动性紧缩加剧
  • 行业政策低于预期

四、两融标的券事件一览

• 主要事件：
  • 股票回购：中鼎股份、维维股份
  • 股权收购：露天煤业、中泰化学
  • 股权激励：豫园股份、华发股份
  • 其他：如华天科技的配股、光迅科技的管理层减持等。

五、未来一个月内两融标的解禁压力

• 重点解禁公司：

  • 新城控股（12月4日，解禁比例67.15%）
  • 上海电力（12月7日，解禁比例49.06%）
  • 海航基础、恒逸石化、华工科技等均有较大解禁压力。

• 建议：对解禁压力较大的个股需谨慎，避免融资买入带来的风险。

六、双融标的公司最新质押率前20名

• 高质押率公司：

  • 上海莱士、泛海控股、飞马国际、誉衡药业、泰禾集团、永泰能源、海航基础、阳光城等。

• 风险提示：高质押率公司若股价下跌，可能面临强平风险，需关注其股价走势与担保比例变化。

七、双融标的公司最新余额占流通比重前20名

• 高流通占比公司：

  • 恒泰艾普、数码科技、和佳股份、鹏博士、泰合健康、多氟多等。

• 风险提示：高流通占比的公司受市场情绪影响较大，下跌风险较高。

投资建议与评级

• 个股投资建议：

  • 推荐：涨幅预期高于沪深300指数15%以上
  • 审慎推荐：涨幅预期在5%至15%之间
  • 中性：涨幅预期在±5%之间
  • 减持：涨幅预期低于沪深300指数5%
  • 回避：涨幅预期低于沪深300指数15%

• 行业投资建议：

  • 增持：行业预期明显强于沪深300指数
  • 中性：行业预期基本与沪深300指数持平
  • 减持：行业预期明显弱于沪深300指数

分析师简介

• 严凯文：华鑫证券策略研究员，关注市场整体走势。
• 董冰华：主题策略研究员，关注行业主题机会。
• 汤峰：双融策略研究员，专注融资融券市场动态。

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