20220314-华泰期货-钢材周报_利润维持低位_成本支撑较强_9页_764kb

钢材市场周报总结

核心内容

本周钢材市场整体呈现稳中有升的态势，螺纹钢和热卷期货价格小幅波动，现货价格则有所分化。螺纹钢主力2205合约收于4917元/吨，较上周上涨0.33%；热卷主力2205合约收于5137元/吨，下跌1.4%。现货方面，上海螺纹钢价格上涨40元/吨至4960元/吨，而上海热卷现货价格则下跌40元/吨至5120元/吨。

主要观点

供给端

• 五大钢材周度产量为935.4万吨，环比减少20.57万吨，整体供给略有回落。
• 247家钢厂高炉开工率降至70.85%，环比下降4.01%，同比去年下降15.47%。
• 高炉炼铁产能利用率降至79.78%，环比下降1.71%，同比去年下降11.14%。
• 日均铁水产量为215.06万吨，环比下降4.7万吨，同比下降26.54万吨。

需求端

• 五大成材表观需求为1004.21万吨，环比增加68.92万吨，需求同步转强。
• 螺纹表观需求为333.24万吨，环比增加77.71万吨。
• 热卷表观消费为309.67万吨，环比下降19.37万吨。

库存端

• 全国五大成材库存为2540.57万吨，环比减少68.81万吨。
• 螺纹钢库存为1284.19万吨，环比减少36.55万吨。
• 热卷库存为343.62万吨，环比减少14.73万吨。
• 整体来看，产销数据较好，需求回升，库存持续下降。

市场趋势

• 随着两会、冬残奥会结束，地方性限产政策逐步放松，高炉复工复产，钢材消费有所回升。
• 成材利润维持低位，但成本端支撑较强，钢价易涨难跌。
• 后期需重点关注消费数据、房地产政策及俄乌局势变化，考虑回调做多。

关键信息

• 价格走势：螺纹钢期货上涨，热卷期货下跌；螺纹钢现货上涨，热卷现货下跌。
• 供给变化：高炉开工率和产能利用率均下降，铁水产量减少，显示供给端有所收缩。
• 需求变化：螺纹钢需求明显回升，热卷需求小幅下降，整体需求有所增强。
• 库存变化：五大成材库存持续下降，显示市场去库存趋势明显。
• 市场策略：建议单边逢低做多，跨期、跨品种、期现及期权策略暂无。

风险与关注点

• 政策风险：需关注政府政策动向对钢材价格的影响，尤其是房地产相关政策。
• 宏观经济风险：宏观经济政策落地情况可能对市场产生扰动。
• 原材料价格波动：炉料价格变动可能影响成本端，进而影响钢价。
• 疫情扩散风险：全国疫情扩散可能对供应链和需求端造成冲击。

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