20191007-华创证券-计算机行业周报：布局三季报高景气_25页_2mb

计算机行业周报（20190923-20190930）总结

核心内容

本报告分析了2019年9月23日至9月30日期间计算机行业的市场表现、行业动态、公司动态及投资建议等内容。整体来看，计算机板块在这一周出现下跌，但部分子领域如网络安全、医疗信息化、云计算和自主安全等表现出较强的景气度，预计三季报将有较好表现。

主要观点

1. 布局三季报高景气领域

• 网络安全：随着等保2.0标准的实施，安全市场持续扩容，预计相关公司三季度表现亮眼。
• 医疗信息化：电子病历升级仍在进行中，未来三年为建设高峰期，医保控费信息化和智能化趋势持续，行业仍有较大增长空间。
• 云计算：作为生产力基础设施，云计算渗透率仍较低，市场潜力巨大。IaaS和SaaS领域龙头公司有望延续增长趋势。
• 自主安全：在政策和技术推动下，IT国产化进程加速，相关公司订单、营收和业绩均有亮眼表现。

2. 投资建议

• 重点推荐网络安全领域的 启明星辰、深信服、美亚柏科、中新赛克，关注 绿盟科技、北信源、南洋股份。
• 医疗信息化领域推荐 卫宁健康、创业慧康、思创医惠，关注 和仁科技、久远银海。
• IaaS领域推荐 宝信软件、浪潮信息、中科曙光、深信服。
• SaaS领域推荐 用友网络、广联达、石基信息、航天信息、泛微网络、新开普、恒华科技。
• 人工智能领域推荐 科大讯飞、四维图新、华宇软件、苏州科达、海康威视、千方科技。
• 自主安全领域推荐 淳中科技、中孚信息、中科曙光、华宇软件、太极股份，关注 东方通、中国长城、中国软件、景嘉微、北信源。
• 产业互联网领域推荐 国联股份，关注 生意宝、上海钢联。
• 金融IT领域推荐 恒生电子、长亮科技、同花顺、新国都、润和软件，关注 金证股份、顶点软件、赢时胜。
• 政务信息化领域推荐 华宇软件、太极股份、超图软件、辰安科技、雄帝科技。

关键信息

一周市场回顾

• 计算机指数在一周内下跌 6.41%，沪深300指数下跌 1.96%。
• 计算机板块整体估值下降，但部分子板块如网络安全、医疗信息化表现较好。
• 板块表现：计算机板块跌幅第四，部分子板块如智慧城市表现较好。

行业动态

• 网络安全：等保2.0正式发布，预计12月实施，推动行业需求增长。
• 医疗信息化：电子病历升级持续，医保控费信息化和智能化趋势明显。
• 云计算：行业渗透率低，但发展迅速，IaaS和SaaS领域机会突出。
• 自主安全：IT国产化加速，相关公司订单和营收增长显著。

公司动态

• 投资及并购：多家公司进行投资和并购，如苏州麦迪斯顿收购海口玛丽医院。
• 中标及战略合作：多家公司中标大型项目，如四维图新与宝马签署TLP框架协议，辰安科技中标“智慧江夏”项目。
• 股权激励：多个公司发布股权激励计划，如创业慧康、赢时胜、三联虹普等。
• 其他动态：部分公司进行减持或增持，如南威软件与电科投资进行股份转让，天泽信息终止增持计划。

风险提示

• 政策落地进度低于预期
• 产业竞争加剧
• 行业IT资本支出低于预期

附录信息

• 近期股本变动：多个公司进行股权激励、限售股份上市等操作，如苏州科达、赢时胜、三五互联等。
• 近期解禁统计：部分公司限售股份解禁，如三五互联、汇金科技等。

图表目录

• 图表1：主要指数一周表现回顾
• 图表2：板块普遍下跌，计算机板块跌幅第四
• 图表3：计算机各子板块小幅下降
• 图表4：计算机子行业过去一年走势
• 图表5：计算机板块市盈率下降
• 图表6：计算机板块相对估值下降
• 图表7：2019年前三季度业绩预告
• 图表8：在线教育、互联网金融和移动支付热度小幅上升
• 图表9：人工智能、区块链热度上升
• 图表10：近期融资事件
• 图表11：美股计算机各板块指数波动
• 图表12：全球TMT行业公司表现
• 图表13：近期股本变动信息
• 图表14：近期限售股解禁统计