20211208-大越期货-螺卷早报_32页_1mb

投资咨询部每日观点总结（2021-12-8）

核心内容概述

本报告总结了螺纹钢与热卷期货的市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面信息，并提供了操作建议。同时，附带了相关数据图表，用于辅助分析。

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螺纹钢分析

基本面

• 供给端：限产政策执行严格，钢厂开工率维持低位，实际产量低于同期水平，预计本月将持续保持低位。
• 需求端：近期预期有所好转，表观消费逆季节性回升，但后续维持时间仍需观望。
• 整体判断：基本面偏多。

基差

• 螺纹现货折算价为5005.8，基差为555.8，现货升水期货。
• 判断：偏多。

库存

• 全国35个主要城市库存为413.67万吨，环比减少6.57%，同比减少3.01%。
• 判断：偏空。

盘面走势

• 价格在20日线上方，且20日线呈上升趋势。
• 判断：偏多。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多增。
• 判断：偏多。

结论与操作建议

• 昨日螺纹期货价格继续反弹上行，延续偏强走势。
• 上方压力或将增大，本周上涨空间有限，预计维持震荡偏强运行。
• 操作建议：05合约日内4380-4530区间轻仓偏多操作。

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热卷分析

基本面

• 供需双弱局面持续，板材产量低位继续下行，短期难有增量。
• 需求方面表观消费小幅回落，仍低于同期水平，受下游制造业及汽车产销影响。
• 整体判断：中性。

基差

• 热卷现货价为4900，基差为266，现货升水期货。
• 判断：偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存为237.09万吨，环比减少0.09%，同比增加8.79%。
• 判断：偏空。

盘面走势

• 价格在20日线上方，且20日线向上。
• 判断：偏多。

主力持仓

• 热卷主力持仓空减。
• 判断：偏空。

结论与操作建议

• 昨日热卷期货价格继续小幅反弹。
• 上方压力逐渐增大，本周预计震荡走势为主。
• 操作建议：05合约日内4550-4700区间轻仓操作。

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其他相关数据

价格

• 螺纹现货价格、热卷现货价格、国内废钢综合价格均有图表展示。

基差

• 螺纹与热卷基差图表显示现货升水期货，反映市场对现货的偏好。

供应

• 高炉开工率、螺纹与热卷周产量数据均显示供应端偏弱。

利润

• 螺纹与热卷高炉估算利润图表显示利润水平较低，可能影响生产积极性。

库存

• 螺纹与热卷社会库存及钢厂库存均显示库存有所下降或维持低位，但同比变化不一。

宏观数据

• 房地产投资与销售增速：累计同比数据反映房地产市场表现。
• 制造业PMI：反映制造业景气度，对钢材需求有直接影响。

需求数据

• 钢材出口数量：当月值显示出口情况。
• 建材成交量：反映建材市场需求。
• 表观消费：螺纹与热卷表观消费均显示环比与同比变化，表明需求趋势。

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总体市场展望

螺纹钢与热卷期货均呈现偏多或中性判断，但库存与主力持仓存在偏空因素。市场整体处于震荡偏强状态，操作上建议轻仓应对，关注价格波动区间。