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市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司研究所分析师朱志勇发布，时间2021年6月28日，主要分析了近期A股市场走势、板块轮动情况、政策动向及投资策略。

主要观点

市场表现

• 整体震荡攀升：本周上证综指上涨2.34%，深成指上涨2.88%，上证50指数上涨2.33%，沪深300指数上涨2.69%，中证1000指数上涨1.99%，创业板综指上涨2.85%。
• 交易量上升：日均成交金额为10333.23亿元，交易量持续放大。
• 情绪平稳：基金仓位均值稳定，市场参与者情绪保持平稳。
• 权重股表现较好：上证50和沪深300指数成分股推动指数上行。

板块轮动与主题投资

• 板块轮动明显：市场资金在不同板块间轮动，如半导体、锂电池、计算机、太阳能等。
• 光伏板块强势：光伏相关概念带动整个产业链活跃，光伏玻璃、光伏屋顶等指数涨幅显著。
• TMT类个股承压：前期涨幅较大的TMT类个股及风险类个股出现明显下跌。
• 低涨幅板块活跃：部分低涨幅板块出现活跃迹象，市场呈现主题性特征。

估值情况

• 估值提升空间有限：整体A股市盈率（TTM）为20.88倍，创业板为80.53倍，上证50成分股为12.67倍，沪深300成分股为14.85倍。
• 业绩改善未显著提升估值：虽然部分行业净利润同比增长率较高（如创业板净利润同比增长127.84%），但整体估值未出现大幅改善。

投资策略

• 继续波段交易：围绕周期、消费和科技等长期主线进行波段交易。
• 关注调整充分的新兴产业：涨幅相对较小的新兴产业具备更好的持续性。
• 控制收益预期和仓位：市场不确定性增加，需注意收益预期和仓位控制。

关键信息

交易特征

• 市场活跃度维持，但板块持续性不强，交易仍以存量博弈为主。
• 基金仓位稳定，市场情绪平稳，短期交易机会仍存在。

政策动向

• 支持跨境电商和海外仓：李克强总理在国务院常务会议上提出支持跨境电商发展，扩大综合试验区试点范围，优化商品清单，加强知识产权保护。
• 鼓励海外仓建设：推动传统外贸企业、跨境电商和物流企业参与海外仓建设，提升其数字化和智能化水平。
• 加强国际合作：加强在知识产权保护、跨国物流等领域的国际合作，参与国际规则和标准制定。

风险提示

• 主题性投资波动大：需注意控制风险。
• 宏观经济和政策不确定性：可能对市场产生较大影响。

行业与公司评级

投资评级

行业评级

重要免责声明

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数据来源

• 数据来源：WIND、Choice、中国政府网等公开渠道。