食品饮料行业点评报告：5月电商数据分析，行业短期平淡，均价持续提升-20210618-开源证券-17页_874kb

食品饮料行业分析总结（2021年5月）

核心内容

2021年5月，食品饮料行业整体表现分化，部分子行业呈现增长态势，而整体销售额和销量则出现下滑。投资评级为“看好”，行业短期表现平淡，但长期仍有增长潜力。

主要观点

• 整体行业表现：京东食品饮料行业线上销售额为41.1亿元，同比下降5.6%；销量同比下降30.3%，均价同比增长35.5%。销售额下滑主要由销量下降导致。
• 食品礼券增长显著：食品礼券线上销售额同比大幅增长451.0%，成为主要增长点，占比达22.1%。
• 休闲食品下滑：阿里系休闲食品行业线上销售额为57.8亿元，同比下降12.4%。行业集中度下降，CR3为12.4%，同比下降5.0pct。
• 乳制品行业略降：阿里系乳制品线上销售额为13.5亿元，同比下降1.1%。行业集中度略有下降，CR3为40.8%，同比下降0.8pct。低温乳制品和纯牛奶品类增速较快。
• 冲饮麦片行业下滑：阿里系冲饮麦片线上销售额为2.7亿元，同比下降36.6%。其中燕麦品类下滑显著，欧扎克销售额同比增长128.7%，行业集中度略有提升。
• 膳食营养品增长：阿里系膳食营养品线上销售额为19.4亿元，同比增长47.4%。行业量价齐升，其中植物精华品类增速最快，达122.7%；胶原蛋白行业占比最高，达25.1%。

关键信息

京东食品饮料行业

• 线上销售额：41.1亿元，同比-5.6%
• 销量：6455万件，同比-30.3%
• 均价：63.7元，同比+35.5%
• 食品类别中，食品礼券增幅最大，占比22.1%

休闲食品行业

• 线上销售额：57.8亿元，同比-12.4%
• 销量：同比-19.9%
• 均价：同比+9.3%
• 龙头企业表现：三只松鼠（-45.1%）、百草味（-38.6%）、良品铺子（-20.7%）
• 行业集中度：CR3为12.4%，同比下降5.0pct

饮料冲调行业

• 乳制品销售额：13.5亿元，同比-1.1%
• 销量：同比-9.7%
• 均价：同比+9.5%
• 头部品牌表现：蒙牛（+14.8%）、伊利（-14.3%）、光明（-6.8%）
• 行业集中度：CR3为40.8%，同比下降0.8pct

冲饮麦片行业

• 线上销售额：2.7亿元，同比-36.6%
• 销量：同比-34.1%
• 均价：同比-3.9%
• 欧扎克销售额同比增长128.7%，占比14.9%
• 行业集中度：CR5为40.7%，同比提升0.4pct

膳食营养品行业

• 线上销售额：19.4亿元，同比+47.4%
• 销量：同比+7.6%
• 均价：同比+36.9%
• 头部品牌表现：汤臣倍健（-25.5%）、swisse（+8.5%）
• 行业集中度：汤臣倍健市占率下降至6.8%，swisse市占率下降至0.8%
• 热销产品：胶原蛋白、蛋白粉等健康类产品

风险提示

• 宏观经济波动风险：整体经济环境变化可能影响行业表现。
• 消费复苏低于预期风险：消费者信心不足可能导致需求增长不及预期。
• 原材料价格波动：原材料成本变化可能影响企业利润。