汽车零部件专题_智造出海_AI赋能_20页_1mb

汽车零部件行业总结：智造出海，AI赋能

核心内容概述

本报告聚焦于中国汽车零部件行业的全球化布局与AI技术赋能趋势，分析了新能源汽车出口增长、欧洲市场政策与产品驱动、以及AI相关领域的技术拓展与资本运作。整体来看，随着加征关税推动国内车企出海建厂，中国零部件企业凭借成本优势与高效响应能力，逐步在海外建立生产基地，切入国际主流车企供应链，推动主业全球化发展。同时，AI技术的快速发展为零部件企业开辟了新的增长赛道，特别是在液冷系统和智能驾驶领域。

主要观点

1. 全球化布局：新能源车加速渗透，国内自主品牌出海成绩亮眼

• 2026年Q1，中国自主品牌新能源乘用车海外销量份额从2025年的16%跃升至22%，全球竞争力显著增强。
• 比亚迪、长城、长安等车企出口量分别达到105万辆、51万辆、64万辆，同比增幅分别为145%、12%、19%。
• 出口区域分化明显，墨西哥成为最大单一市场，出口量达62.5万辆（+41%），中东（阿联酋）增长强劲（+73%），欧洲市场尚处于起步阶段，但随着本地化工厂的建设，潜力巨大。

2. 欧洲市场：政策补贴加码，新车投放密集，带动增长动能

• 欧洲新能源车销量从2020年的71万辆增至2025年的285万辆，CAGR达32%；PHEV销量增长CAGR为20%。
• 欧洲EV渗透率由2019年的1.7%提升至2025年的15.5%，其中挪威EV渗透率高达79.6%，英国、德国等国家快速追赶。
• 欧洲政策补贴力度加大，如德国单车最高补贴4000欧元，英国对售价不超过3.7万英镑的车型提供最高3750英镑补贴，政策与产品双重驱动下，新能源车市场持续升温。

3. AI赋能：液冷与智能驾驶成新增长点

• AI推动算力基础设施与智能终端升级，催生液冷系统需求，同时带动智能驾驶相关核心部件（如域控制器、传感器）需求增长。
• 国内零部件企业依托技术同源与制造协同优势，从热管理延展至数据中心液冷、从精密制造延展至机器人核心零部件，成功拓展成长新曲线。
• 企业通过H股上市、定增等资本手段加速布局AI相关领域，如液冷、机器人等，增强未来业绩增长潜力。

4. 海外建厂：提升竞争力，缓解贸易壁垒影响

• 随着欧美市场对就近配套需求的增加，国内零部件企业加快海外建厂步伐，主要集中在墨西哥、东南亚等地。
• 部分企业如银轮股份、三花智控、拓普集团等已实现海外工厂投产，获得显著业绩提升。
• 海外客户承担部分关税成本，降低经营压力，推动国内零部件企业进入增长快车道。

关键信息

出口情况

• 比亚迪2025年出口105万辆，同比+145%。
• 长城出口51万辆，同比+12%。
• 长安出口64万辆，同比+19%。
• 墨西哥为最大单一市场，出口量达62.5万辆，占比40%。
• 阿联酋出口量57.2万辆，同比+73%。
• 俄罗斯出口量58.3万辆，同比-50%，但绝对量仍超50万台。

欧洲市场

• 2025年欧洲EV销量达285万辆，PHEV销量达138万辆。
• 主要车企如宝马、奔驰、大众、Stellantis等计划在2026年推出30余款新车型，推动市场增长。
• 国内零部件企业成功切入欧洲主流车企供应链，如三花智控、拓普集团、银轮股份等。

AI与液冷

• AI推动液冷系统成为新能源汽车配套刚需。
• 国内企业布局数据中心液冷、机器人核心零部件等新赛道。
• 部分企业如拓普集团、三花智控、瑞可达等已实现相关产品开发与市场拓展。

资本运作

• 企业通过H股上市、定增、可转债等方式加速融资，用于海外建厂及AI相关技术研发。
• 拓普集团、三花智控等企业已启动H股上市计划，释放资本力量。

投资建议

关注方向

• 主业全球化：【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【银轮股份】【双环传动】【福耀玻璃】【星宇股份】【伯特利】【松原安全】
• 机器人：【浙江荣泰】【斯菱智驱】【恒帅股份】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【福赛科技】
• AI相关：【银轮股份】【瑞可达】【飞龙股份】【潍柴动力】【天润工业】

风险提示

• 行业需求不及预期
• 原材料价格波动
• 汇率波动风险

行业走势（简要）

总结

中国汽车零部件行业正迎来全球化与AI技术双重驱动的黄金发展期。随着新能源车出口的快速增长，国内企业成功切入海外供应链，实现业绩释放。欧洲市场在政策与产品双重推动下，新能源车销量持续增长，国内企业通过建厂与技术输出，进一步扩大市场份额。AI技术的快速发展为零部件企业带来新的增长动力，特别是在液冷系统与智能驾驶领域，企业积极布局，拓展技术边界。整体来看，行业前景广阔，具备技术同源、系统集成与全球化能力的企业将有望在新一轮产业变革中脱颖而出。