20260713-国盛证券有限责任公司-汽车周观点_整车紧抓出海_零部件围绕科技配置_7页_802kb

汽车行业周总结

核心内容

本周（7.6-7.12），SW汽车板块整体下跌4.17%，排名23/31，表现弱于上证指数（-1.17%）、深证成指（-3.53%）和沪深300指数（-1.27%）。行业整体面临一定压力，但部分细分领域如零部件、AI、机器人、自动驾驶等展现出积极的发展趋势。

主要观点

1. 行业整体表现

• 汽车板块整体表现不佳，但部分子板块如乘用车、商用车表现相对稳健。
• 本周A股汽车板块涨跌幅前五名中，涨幅较大的为征和工业、涛涛车业、鑫宏业、无锡振华、溯联股份；跌幅较大的为福达股份、肇民科技、德尔股份、浙江荣泰、黄山谷捷。
• 港股方面，和谐汽车、汽车之家-S、永达汽车、奇瑞汽车、京东方精电涨幅居前；德昌电机控股、均胜电子、北京汽车、浙江世宝、耐世特跌幅较大。
• 美股方面，司凯奇、ENVIROTECH VEHICLES、萝贝科技、达纳、摩丁制造涨幅显著；REE AUTOMOTIVE、LIVEWIRE、法拉第未来、ROBO.AI、铭腾国际跌幅明显。

2. 乘用车市场动态

• 6月乘用车批发销量为235.8万辆，零售销量为160.2万辆，同比分别下降6%和23%。
• 2026H1零售销量同比下降20%，但批发销量因出口超预期而仅下降6%。
• 新能源汽车批发销量同比增长5%，零售销量同比下降14%。
• 2026H2，随着小米、小鹏等新车发布及交付，新能源下乡政策的推进，以及8月销售旺季的到来，内需环比有望改善，出口增长势头不减。

3. 商用车市场动态

• 2026年6月重卡销量为11.5万辆，同比和环比分别增长18%和5%。
• 新能源重卡继续保持高增长，重卡出口同比增长约35%。
• 随着各地“以旧换新”政策落地，预计销售将保持稳定增长，尤其在Q3气价回落的背景下，天然气重卡销量有望改善。
• 美国数据中心建设加速，带动柴发、燃气轮机、SOFC等发电设备需求上升，利好国产核心链企业。

4. 零部件与科技配置

• 零部件板块整体下跌5.68%，但围绕AI、机器人等科技配置方向的公司表现突出。
• AI方向布局的公司有望受益于行业趋势，相关新业务预计从今年起贡献可观业绩。
• 机器人领域受宇树上市和特斯拉量产临近影响，产业催化密集，核心环节如丝杆、减速器、电机等公司受益明显。

关键信息

建议关注的公司

• 整车：【吉利汽车】【比亚迪】【江淮汽车】【小鹏汽车】【蔚来】【特斯拉】
• 商用车：【潍柴动力】【中国重汽H】【宇通客车】【金龙汽车】
• AI相关：【潍柴动力】【银轮股份】【飞龙股份】【瑞可达】【天润工业】【长源东谷】【宗申动力】
• 机器人相关：【浙江荣泰】【斯菱股份】【德昌电机控股】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【双环传动】【恒帅股份】【福赛科技】【恒勃股份】【绿的谐波】
• 自动驾驶：【地平线机器人】【禾赛科技】【速腾聚创】【小马智行】【耐世特】【科博达】【经纬恒润】【伯特利】
• 商业航空：【超捷股份】【豪能股份】【经纬恒润】

风险提示

1. 政策落地不达预期：可能影响新能源乘用车销量及智能化进程。
2. 新车型、工厂新项目落地不及预期：可能拖累品牌销量增长。
3. 行业需求不及预期：宏观经济和外部环境不确定性可能抑制居民消费能力。

图表目录

• 图表1: 2026年6月全国乘用车市场日均零售销量走势（辆）
• 图表2: 2026年6月全国乘用车厂商日均批发销量走势（辆）
• 图表3: 本周申万汽车板块涨跌幅排23/31（%）
• 图表4: 本周各板块涨跌幅情况（%）
• 图表5: 近两年申万汽车子板块走势情况
• 图表6: 近两年机器人板块走势
• 图表7: 本周A股汽车板块涨幅前十名成分股（%）
• 图表8: 本周A股汽车板块跌幅前十名成分股（%）
• 图表9: 本周港股汽车板块涨跌幅前五名成分股（%）
• 图表10: 本周美股汽车板块涨跌幅前五名成分股（%）

分析师信息

• 分析师：丁逸朦
• 执业证书编号：S0680521120002
• 邮箱：dingyimeng@gszq.com

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