行业景气观察：全球半导体销售额同比上行，钢材成交量回升-20210303-招商证券-38页_1mb

报告摘要

定期报告总结（2021年03月03日）

核心内容概述

本报告汇总了2021年初以来多个行业的景气度变化，涵盖TMT、中游制造、消费需求、资源品、金融地产及公用事业等领域。整体来看，资源品价格普遍上涨，尤其是金属、化工品、建材、光伏、石油石化和农产品。同时，信息技术和中游制造业的景气度也呈现上升趋势，而消费需求和部分金融地产指标则有所下滑。

主要观点

1. 资源品价格全面上行

金属领域：铜、钴、锡、铝等涨幅较大，其中钴、锡、铜分别上涨约39.07%、17.41%、16.96%。
钢铁领域：硅铁、锰硅、铁矿石等涨幅均超过10%。
化工品领域：液氯、甲苯、碳酸锂等涨幅超过50%，其中液氯上涨153.85%。
光伏与建材：光伏价格指数上涨，面板价格全面上行。
石油石化：OPEC一揽子原油价格上涨27.87%，MTBE上涨27.78%。
农产品：肉鸡苗价格上涨，蔬菜价格指数上涨，棉花和玉米价格下降。

2. TMT行业景气度提升

存储器：DRAM和NAND flash价格均上涨，其中4GB1600MHz DRAM价格同比上涨88.91%。
面板：2月份液晶面板价格全面上行，32寸、43寸、55寸电视面板价格分别上涨9.23%、7.02%、7.91%。
半导体：1月全球半导体销售额同比增长13.20%，美洲、中国、日本、亚太和欧洲地区增幅均扩大。
5G用户数：1月中国电信和中国移动5G用户数继续增长。

3. 中游制造业表现强劲

新能源车产业链：电解液和锂原材料价格全面上行，六氟磷酸锂上涨81.82%，电池级碳酸锂上涨55.56%。
光伏产业：光伏行业综合价格指数上涨，多晶硅料价格上涨，但硅片、电池片、组件价格保持不变。
工程机械：压路机、叉车等销量同比增幅扩大。
航运指数：CCBFI上行，BDTI上行，CCFI和BDI下行。

4. 消费需求景气度分化

生鲜乳价格：主产区价格上涨0.23%。
猪肉价格：下降，养殖利润下滑。
肉鸡养殖：鸡苗价格上涨，鸡肉价格下行。
蔬菜价格：指数上涨，棉花和玉米价格下降。
电影票房：收入和观影人数周环比下行。
民航运输：旅客周转量和货邮周转量环比下降，但货邮运输量同比转正。

5. 金融地产行业波动

货币市场：净回笼，SHIBOR利率下行。
A股市场：成交额和换手率下行。
房地产：土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行。

6. 公用事业表现

天然气价格：我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均下行。

关键信息

资源品价格涨幅

南华综合价格指数：年初以来上涨10.13%。
南华工业品指数：上涨13.61%。
南华金属指数：上涨13.28%。
南华能化指数：上涨12.14%。
南华黑色指数：上涨5.30%。

信息技术

DRAM：4GB1600MHz价格周涨10.91%，32GB NAND flash价格周涨0.50%。
液晶面板：32寸、43寸、55寸电视面板价格分别上涨9.23%、7.02%、7.91%。
半导体销售额：1月全球半导体销售额同比增长13.20%，美洲、中国、日本、亚太、欧洲地区均扩大增幅。
5G用户数：中国电信和中国移动5G用户数继续上涨。

中游制造

电解液：DMC价格上涨5.68%，六氟磷酸锂价格上涨35.59%。
光伏产品：多晶硅料价格上涨，硅片价格保持不变。
工程机械：压路机销量同比增长34.70%，叉车销量同比增长118.00%。
航运指数：CCBFI周涨8.96%，BDTI周涨1.21%。

消费需求

生鲜乳：价格上涨0.23%。
猪肉：价格下降，养殖利润降幅较大。
肉鸡苗：价格上涨61.90%，鸡肉价格下降0.76%。
蔬菜价格指数：上涨4.13%。
电影票房：周环比下降69.61%。
民航运输：旅客周转量月环比下降29.20%，货邮运输量同比转正。

金融地产

土地成交溢价率：下行。
商品房成交面积：上行。
A股成交额与换手率：均下行。
理财产品收益率：1个月理财产品预期收益率下行8个bp。

公用事业

天然气价格：我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均下行。

风险提示

产业扶持度不及预期
宏观经济波动

总结

2021年初以来，资源品价格整体上行，金属、钢铁、化工品、建材、光伏、石油石化及农产品均出现显著涨价。TMT行业景气度提升，存储器和面板价格全面上涨，半导体销售额同比增幅扩大。中游制造方面，新能源车、光伏及工程机械等细分领域表现强劲。消费需求方面，生鲜乳、蔬菜价格上涨，但猪肉、电影票房、民航运输等出现下滑。金融地产市场则呈现波动，货币市场净回笼，A股成交额和换手率下行，商品房成交面积上行。公用事业领域，天然气价格下行。整体来看，市场在资源品和TMT领域表现较好，但部分消费和金融指标出现疲软，需关注宏观经济波动对行业的影响。

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